MSCI: 10 claves para entender por qué hoy es un día crucial para el futuro de la Argentina

MSCI

La frase "más vale ser cabeza de ratón que cola de león" pareciera cuadrar perfecto con la situación que se podría dar hoy, cuando se defina si la Argentina se mantiene en la categoría de "mercado emergente" dentro del índice que elabora MSCI y que es tenido en cuenta por miles de fondos de inversión, o si "cae" a la categoría de "frontera" , que implica ser considerado un activo más riesgoso.

Los inversores globales parecieran dar por descontado el cambio de recategorización del país y la vuelta al estado "de frontera", luego de haber "ascendido" de calificación tan solo tres años atrás . Es que MSCI ya advirtió el año pasado que su continuidad en el "mercado emergente" dependía de que se flexibilizaran o removieran los controles cambiarios, algo que no sucedió.

A continuación, nueve claves para entender la relevancia del índice MSCI para la economía argentina.

1. ¿Qué es Morgan Stanley Capital Investment (MSCI)?

   La sociedad Morgan Stanley Capital Investment (MSCI) creó el índice que lleva el nombre y funciona como un ponderador de fondos de capital inversión, deuda, mercados de valores, fondos de cobertura y otras herramientas de análisis de carteras. En 1988, cuando MSCI creó su categoría de mercados emergentes, la Argentina comenzó formando parte de ese grupo , según cuenta un informe de Invertir Online. Sin embargo, el ingreso oficial de las acciones de empresas locales se concretó en 1992.

   "Años más tarde, en plena crisis macroeconómica de 2001, la Argentina logró superar el proceso de revisión conservando su categoría hasta el año 2009 donde, impulsado por los controles de capital instituidos por el gobierno [de Cristina Kirchner], el MSCI decide reclasificar al país dentro de la categoría mercado de frontera ", dice el trabajo realizado por los analistas José Ignacio Bano, Maximiliano Donzelli y Federico Garay.

   En 2016, el entonces gobierno de Mauricio Macri pide entrar en un periodo de consulta para ingresar nuevamente al índice de mercado emergente. El pedido fue rechazado en 2017, pero en 2018, fue aprobada nuevamente la reclasificación, la cual se concretó oficialmente en 2019 .

   "En ese entonces la Argentina pasó a formar parte del índice con ocho empresas: Banco Macro, BBVA, Globant, Grupo Financiero Galicia, Pampa Energía, Telecom, Transportadora de Gas del Sur (TGS) e YPF. La participación se encuentra al día de hoy reducida a tres empresas, de las cuales solamente Globant e YPF son las que permanecen desde 2018, ya que...