La Ciudad alargó plazos y mejoró el perfil de su deuda

El gobierno porteño completó ayer con la emisión de un bono en pesos a 10 años, por el equivalente a US$ 402 millones, una operación de ingeniería financiera que había iniciado anteayer (con el rescate de 8 títulos y canje de 9) y que le permitirá no sólo alargar el plazo promedio de su deuda, sino en especial vincular casi la mitad de ella a la moneda en la que recauda.

El Ministerio de Hacienda, a cargo de Martín Mura, había lanzado horas antes una propuesta para la recompra de 9 bonos (en pesos a tasa variable y en pesos pero ajustables, según la variación del dólar) que esa administración había emitido años antes y vencían en el próximo año y medio, operación que financiaría con la emisión del nuevo bono.

El stock total sujeto a recompra sumaba el equivalente a US$ 643,2 millones, y esa primera etapa de la operación tuvo un nivel de adhesión cercana al 70%. "Se logró rescatar bonos por unos US$ 458 millones", detalló el subsecretario de Financiamiento, Abel Fernández Semhan. Con ese aval de los inversores, la Ciudad puso en marcha la segunda parte de la operación que le permitió recolectar US$ 402 millones (en partes casi iguales entre inversores locales y del exterior) con un nuevo título a vencer en febrero de 2028, y por el que pagará a sus tenedores una tasa de interés Badlar+375 puntos (lo que supone un rendimiento del 26,375% a valores de hoy).

Pasos en dos frentes

"La tasa de interés estuvo en línea con la curva de subsoberanos y refleja que los inversores aprecian que la Ciudad haya cambiado el perfil de su deuda, dejando atrás el descalce de monedas y estirando el plazo", valoró Marcelo...