Tras casi 17 años, las Lebac dan el adiós pagando tasas del 50%

El Banco Central (BCRA) llevó adelante ayer la última licitación de Lebac, un instrumento de deuda de acceso universal (luego vedado para los bancos) con el que intentó regular la oferta monetaria escondiendo en su balance parte de la emisión monetaria espúrea del pasado.Dicho intento fue tan ineficaz que terminó generando más emisión espúrea (por el pago de intereses) y financiando una corrida contra el peso que alimentó -a su vez- la mayor fuga de capitales del país de las últimas décadas (US$24.795 millones hasta septiembre) y la peor devaluación del peso desde la implosión de la convertibilidad.La entidad que conduce Guido Sandleris colocó $39.754 millones en nuevas Lebac a vencer en 28 días tras recibir ofertas de compra por $58.624 millones para atenerse al nivel de renovación acotada (apenas 25% del total de $160.500 millones que vencía) que buscaba para dejar un saldo final para diciembre que no ponga en peligro el cumplimiento de las metas monetarias.Por las Lebac residuales pagará una tasa del 50% anual (49,9967%), siete puntos inferior a la pactada hace un mes en una subasta similar, pero casi 6 puntos superior al nivel al que estos papeles se estaban operando en el mercado secundario."Esto hace que después de varios meses de perder contra la inflación, la última licitación trajera un premio real para los fieles a la Lebac dado que la tasa del 50% equivale a una tasa directa de 3,83% en 28 días o 4,16% mensual, contra una inflación esperada para noviembre de 2,8%", observó el economista Nery Persichini, de GMACapital.Con la porción renovada ayer y el saldo que ya estaba invertido en el título a vencer el 19 de diciembre, el BCRA conserva un remanente de deuda por las Lebac de $69.818 millones, que no pondrá en riesgo su objetivo monetario ya que el mes próximo la meta (férrea hasta aquí) adquiere una flexibilidad del 10% por el salto estacional que pega la demanda de dinero ante el pago de aguinaldos y adelantos...