Superávit comercial de US$15.000 millones: dónde están los dólares

Lo que verdaderamente explica este salto en las ventas al exterior es el alza de 25,8% de los precios en dólares.

Gracias a los altos precios de las commodities , la Argentina logró en 2021 un superávit comercial (la diferencia entre las exportaciones e importaciones) de US$14.750 millones . Si bien el Gobierno destaca que el incremento de 42% de las exportaciones se debe también a que aumentaron las cantidades vendidas en 12,9%, lo que verdaderamente explica este salto en las ventas al exterior es el alza de 25,8% de los precios en dólares .

El economista Nadin Argañaraz lo grafica de esta manera: "Si en 2021 hubiesen estado vigentes los precios del año 2020, el saldo comercial hubiese sido de US$6860 millones . Es decir, la mejora en los precios tuvo un efecto neto de US$7890 millones ".

El ministro de Economía, Martín Guzmán, suele decir que "hoy el principal freno de la economía argentina proviene de la restricción de la balanza de pagos ". Esto significa que, para el Gobierno, el país no genera los suficientes dólares para crecer. Sin embargo, el superávit comercial pareciera contradecir al ministro.

En 2021, el Banco Central finalizó con prácticamente las mismas reservas netas que el año anterior, pese a estos ingresos adicionales de las exportaciones. Los dólares disponibles de la entidad estarían en torno a los US$3000 millones , según el promedio de las proyecciones de las consultoras económicas. Las reservas líquidas, en tanto, ya estarían en terreno negativo .

Pero, ¿para qué se utilizaron entonces esos casi US$15.000 millones? En primer lugar, el balance comercial que publica Indec no suele coincidir de manera exacta con el balance cambiario que publica el Banco Central (están los datos oficiales solo a noviembre). "El balance comercial muestra las transacciones que pasan por la aduana; mientras que el cambiario muestra todas las transacciones que se hacen en el mercado único y libre de cambios (MULC). Puede haber diferencias porque las liquidaciones se hacen más tarde o se adelantan los pagos de importaciones", explica el economista Fernando Marull.

Sin embargo, señala que dadas todas las restricciones implementadas por el Gobierno, los balances son más parecidos que en otras épocas (los exportadores están obligados a liquidar las divisas en una ventana de tiempo de no más de 10 días, por ejemplo).

Según las proyecciones realizadas por el analista, la Argentina perdió dólares por el rubro "servicios y turismo" por US$4508. Esto...