Un puente mientras llegan los dólares del Fondo Monetario

En las pocas horas que lleva como presidente del , se dedicó al juego en el que se siente más a gusto: anticiparse a los acontecimientos, en este caso del mercado cambiario. De ahí la batería de medidas adoptadas antes de la apertura de las operaciones de ayer, sus reuniones previas con presidentes de bancos y posteriores con economistas influyentes en la city porteña. También la subasta de dólares poscierre por US$175 millones, adjudicada a una cotización algo superior a $ 28 oficialmente no comunicada, que el Tesoro destinará a cancelar Letras Intransferibles en pesos colocadas en el BCRA y este a rescatar hoy "simbólicamente" casi $5000 millones en vencimientos de .

Su misión inmediata era frenar la abrupta suba del dólar del último "jueves negro" (+6,6% a nivel minorista) y la volatilidad del día siguiente (+1,4%) que, con un módico retroceso de -1,5% dejó el cierre de ayer ($ 28,41) en 44 centavos por debajo del viernes. Sin embargo, este resultado fue opacado por el "lunes negro" bursátil a raíz del relevo de Juan José Aranguren y la suba del riesgo país a 565 puntos básicos por la caída de los bonos soberanos, ante las dudas sobre si mañana la Argentina obtendrá la categoría de mercado emergente que asigna MSCI.

En el mercado cambiario, tanto la ingeniería financiera anticipada el domingo (para reducir la liquidez en pesos de los bancos y la demanda de dólares para incentivar la de Letes) como la licitación de ayer de bonos del Tesoro en "moneda dual" y en pesos ajustables por el equivalente US$4000 millones se asemejan a una suerte de puente provisorio (del tipo Bailey, que se emplea en cortes de caminos por desastres naturales) hasta que llegue el primer desembolso del crédito stand-by del por US$15.000 millones, que será aprobado mañana en Washington. Como se sabe, la mitad será destinada a apuntalar directamente las reservas del BCRA y los restantes US$7500 millones al Tesoro, que a lo largo de un mes deberá volcarlos al mercado...