PSA FINANCE ARGENTINA COMPAÑIA FINANCIERA S.A.

• Fecha de disposición: 23 Febrero 2012
• Fecha de publicación: 23 Febrero 2012
• Sección: Tercera Sección - Contrataciones

MEMORIA Y ESTADOS CONTABLES ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

PSA FINANCE ARGENTINA - MEMORIA EJERCICIO 2011

El Directorio de PSA FINANCE ARGENTINA Compañía Financiera S.A. (en adelante mencionada como “PSA FINANCE”) ha elaborado la Memoria Anual por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2011 de acuerdo a lo dispuesto por la Resolución 4/2009 de la Inspección General de Justicia modificatoria de la Resolución 6/2006 de dicho Organismo.

1) EL NEGOCIO

El negocio principal de PSA FINANCE se centra en otorgar financiación vía préstamos prendarios para la compra de vehículos nuevos de las marcas Peugeot y Citroën y en el otorgamiento de autos de dichas marcas vía el sistema de leasing. Asimismo, ofrece financiación para la compra de autos usados para clientes propuestos por las redes de concesionarios oficiales de las marcas antes mencionadas, así como también otros productos financieros y servicios asociados a la compra, mantenimiento y aseguramiento de vehículos. Todo ello dentro del territorio de la República Argentina.

2) LA ORGANIZACION

El paquete accionario de PSA FINANCE se divide por partes iguales, entre dos socios, estando un 50 % en poder del BBVA Banco Francés S.A. (en adelante “BBVA”) y un 50 % en poder de Banque PSA Finance, esta última con sede en Francia, es una compañía vinculada del grupo PSA Peugeot Citroën S.A.

3) INFORMACION CONTABLE

Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior:

31/12/201131/12/2010Activo corriente560.404328.415Activo no corriente772.570425.003Total1.332.974753.418Pasivo corriente650.859338.786Pasivo no corriente538.226278.042Subtotal1.189.082616.828Patrimonio neto143.892136.590Total1.332.974753.418

Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior:

31/12/201131/12/2010Resultado operativo ordinario-10.8125.376Otros ingresos y egresos72.22944.822Resultado neto ordinario61.41750.198Resultados extraordinarios1482.027Subtotal61.56552.225Impuesto a las ganancias25.74819.587Resultado neto - Ganancia35.81732.638

Estructura de la generación o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior:

31/12/201131/12/2010Fondos aplicados a las actividades operativas-374.698-205.796Fondos aplicados a las actividades de inversión-406-3.807Fondos generados por las actividades de financiación377.513210.465Resultados financieros y por tenencias del efectivo

y sus equivalentes1.002222Total de fondos generados durante el ejercicio3.4111.084

4) INDICADORES:

Se exhiben a continuación los principales indicadores y ratios obtenidos:

31/12/201131/12/2010SolvenciaPatrimonio Neto0,120,22PasivoEndeudamientoPasivo8,264,52Patrimonio NetoLiquidez CorrienteActivo Corriente0,860,97Pasivo CorrienteRazón de Inmovilización de activos o del Capital Activo no Corriente0,580,56ActivoRentabilidad Total y Ordinaria de la Inversión de los AccionistasResultado Neto0,250,24Patrimonio NetoAplacamiento o “Leverage” FinancieroPatrimonio Neto0,110,18ActivoRotación de ActivosVentas0,210,22ActivoRotación de InventariosBienes de CambioNo AplicaNo AplicaCosto de Ventas x 365 días

5) EVOLUCION EN EL EJERCICIO ECONOMICO 2011

El contexto – Industria Automotriz

La industria automotriz ha cerrado un año brillante, superando récords tanto a nivel de producción como de venta de autos. En este sentido se han fabricado 828.771 unidades, lo cual representó un 15,7 % sobre el 2010. Por su parte, los patentamientos alcanzaron los 819.062 autos, un incremento del 28,86 % con respecto a las 635.594 unidades inscriptas en el año anterior. De esta forma se consolida el mercado automotriz local, cuya evolución de los últimos cinco años se puede visualizar en el siguiente gráfico:

La actividad de PSA Finance

La Compañía no fue ajena al proceso de afianzamiento de la industria automotriz, acompañando a su vez la actividad comercial de las marcas Peugeot y Citroën en Argentina, las que en conjunto tuvieron una penetración del orden del 13,05 % sobre los patentamientos del mercado en 2011 (9,10 % Peugeot y 3,95 % Citroën).

Dentro de este marco, el crédito fue también un factor de crecimiento de la venta de autos de nuestras marcas, siendo una muestra de ello el incremento de su peso sobre los autos vendidos en el año. En efecto, PSA Finance ha alcanzado una penetración, sobre las marcas que financia, del 23,6 % sobre la venta de autos nuevos en todo el 2011, ratio que fuera del 22,03 % en 2010.

De esta forma, la importancia de la dinámica y excelente evolución del contexto en el cual se movió la empresa permitió un crecimiento, de lo cual constituyen una clara muestra las siguientes informaciones:

- La cartera en número de clientes subió de 33.540 contratos en 2010 a 50.488 en 2011, cuya contrapartida ha significado pasar de un portafolio de 751,3 millones de pesos a 1.330,2 millones de pesos, esto es un aumento equivalente al 77,05 % entre inicio y final de 2011.

- Un factor clave para alcanzar la excelente evolución mencionada en el punto anterior ha sido la producción de créditos del año, que alcanzó las 28.965 operaciones por un valor total de 1.080 millones de pesos, consolidando en dicha cifra las financiaciones a nivel de vehículos nuevos, usados y leasing.

El gráfico que sigue a continuación muestra la excelente evolución de las producciones de la Compañía, superando cada año las cifras anteriores, con excepción del ligero retroceso producido en el año 2009.

Sobre la evolución de la compañía, cuyo principal activo es su stock de contratos vendidos, en el gráfico que sigue se puede apreciar el crecimiento sostenido de los últimos tres años, donde se ha triplicado la cartera de PSA Finance:

Los pilares principales en que se apoyó la performance de PSA Finance pueden expresarse de la siguiente forma:

Su oferta de productos

En 2011 se mantuvo la estrategia de trabajo en conjunto con las marcas Peugeot y Citroën, especialmente en la realización de productos financieros exclusivos y diferenciales destinados a vehículos determinados, los cuales conformaron parte de nuestra oferta de productos durante los 12 meses del año; esto ha contribuido en la obtención de un nuevo récord en la cantidad de préstamos otorgados por PSA Finance, el cual representó un crecimiento del 43 % respecto al año 2010.

En el segundo semestre del año se concretó el lanzamiento de Peugeot Programa de Seguros, a través del cual PSA Finance buscará desarrollar la comercialización de seguros automotores en la red de concesionarios, en ocasión de venta de vehículos sin financiación.

En el mes de diciembre se realizó el lanzamiento del producto financiero Citroën Pack Leasing, el cual permite a las empresas incluir todos los servicios en el canon mensual, este producto es de utilización de los concesionarios de la red Citroën, pero cabe recordar que el mismo producto fue lanzado en 2010 para la red de concesionarios Peugeot. Sin duda, estos productos diferenciales y exclusivos de PSA Finance en el mercado argentino otorgan beneficios únicos a los clientes que nos permite estar siempre un paso adelante respecto a la competencia.

Asimismo, se mantuvo una oferta de productos dinámica y competitiva, con un trabajo comercial permanente en la red de concesionarios; muestra de esto resulta ser el 85 % de fidelización que presenta actualmente PSA Finance.

Importante nivel de fidelidad de la red de concesionarios Peugeot – Citroën

Es importante destacar que el 100 % de los 102 concesionarios que componen la red comercial de Peugeot – Citroën a lo largo de todo el país trabajan con PSA Finance, lo cual demuestra la fortaleza comercial que se ha alcanzado.

A su vez, el 85,4 % de las financiaciones de autos vendidos por dichos concesionarios se concretaron con nuestra Compañía.

Este aspecto es remarcable y considerado, a su vez, clave desde un punto de vista estratégico, es la resultante del desarrollo permanente de la empresa, con una presencia continua de apoyo a las ventas de las marcas mencionadas y de los concesionarios, aun en momentos de dificultades financieras que pueden hacer retrotraer la presencia de otros competidores en el mercado crediticio.

Una estructura de fondeo diversificada y dinámica

Dentro del marco de evolución de los últimos años, la compañía ha debido reaccionar proactivamente para poder financiar dicho crecimiento. En ese sentido, se han expandido las líneas de crédito existentes, se han creado nuevas, todo ello con una base de suma importancia como lo es el nivel de asistencia de BBVA Francés S.A. Así, a nivel consolidado, PSA Finance ha terminado el año 2011 con un total de líneas asignadas del orden de los 1.370 millones de pesos.

Más allá de las líneas crediticias, se ha seguido utilizando el programa de Obligaciones Negociables de 300 millones de pesos aprobado por la Comisión Nacional de Valores, emitiéndose la serie número 3 por 70 millones de pesos en el mes de julio. Con esta emisión, más las dos series emitidas en 2010 por otros 70 millones de pesos, la empresa va consolidando su reciente inserción en el mercado de capitales argentino, habiéndose constatado en las emisiones mencionadas, la buena receptividad de los inversores sustentada en los buenos ratios y performance de PSA Finance, factores que sumados a la calidad y envergadura de los accionistas, han sido los pilares para el éxito obtenido en todas las emisiones realizadas.

Como tercer canal, se sigue desarrollando la toma a plazo de depósitos de tipo corporativo.

Resultados del ejercicio económico 2011

La evolución de los ingresos financieros ha acompañado en general al crecimiento de la cartera de PSA Finance pasando de 86,7 millones de pesos en 2010 a 152,7 millones de pesos en el ejercicio tratado en la presente Memoria.

Algo similar ocurrió con los egresos financieros que cerraron en 152,9 millones de pesos, aunque en este caso, comparados con los 74,5 millones de pesos de 2010, el crecimiento ha sido algo más importante que el de los ingresos, debido al menor peso de los fondos propios para financiar el importante crecimiento del...