La ilusión por un nuevo Indec disparó los bonos hasta 30%

Tras haber sido condenados por años al ostracismo por la quita de valor de hecho que implicaba la subestimación del CER derivada del sostenido intento oficial por ocultar la inflación para abaratar el costo de esa deuda, los bonos en pesos indexados tuvieron ayer su revancha con mejoras en sus http://www.lanacion.com.ar/1662461-un-dolar-contenido-al-menos-por-el-momentoen la apertura de los negocios.Se trata de un margen de ganancias revelador de las causas que hacen que el mercado financiero argentino sea considerado "riesgoso", dado que a menudo está sometido a cambios en regulaciones o políticas que le anexan una cuota de volatilidad "extra" en relación, incluso, con otros mercados emergentes.Al cierre de la jornada este tipo de bonos, que habían mostrado retrocesos de hasta 5% en la rueda previa por desconfianza hacia el nuevo índice, registraron mejoras de hasta el 21% luego de que el Gobierno reconociera que la inflación había escalado al 3,7% en enero, la mayor desde mayo de 2002 y tras 7 años de haber persistido en negar este flagelo.Mejoras generalizadasLas mejoras para este tipo de activos fueron generalizadas y promediaron 5%, para el tramo corto de la curva (es decir, aquellos con vencimiento más cercano); del 8% para el tramo medio (en que se ubican los Bocon (de consolidación, como el PR13, o previsionales, como el PRE9) y del 20% para el tramo largo, compuesto por los bonos Par, Discount y Cuasipar, surgidos del canje de deuda de 2005.Es que por tener un vencimiento más extendido "tienen menor cupón corriente y mayor riesgo de tasa", aportó en un informe la consultora Delphos Investment para explicar el diferencial de rendimiento.Las subas respondieron básicamente a la captura de valor que deriva de suponer que el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) -el indexador por el que ajustan capital- se hará de aquí en más sobre la base del nuevo Índice de Precios al...