Emiten deuda para pagarles un subsidio a las petroleras

El festival de marchas y contramarchas que aplicó el kirchnerismo en materia petrolera llegó ayer quizás a su punto más alto. A través del decreto 1330, que lleva las firmas de la presidenta Cristina Kirchner, Aníbal Fernández (jefe de Gabinete) y Julio De Vido (ministro de Planificación), el Gobierno dispuso la emisión de nueva deuda en dólares por US$ 784 millones para saldar un viejo compromiso con algunas de las mayores petroleras de la Argentina.

Se trata de pagos por un plan de subsidios a la producción que se había puesto en marcha para suavizar los efectos que había tenido la intervención oficial en el mercado sobre la oferta de crudo.

A fines de 2008, la producción local de crudo seguía en caída libre y era común ver estaciones de servicio con mangueras cruzadas por la falta de combustibles. El Gobierno lanzó dos programas para intentar revertir esa situación: el Petróleo Plus y el Refinación Plus, que contemplaban un estímulo a la producción adicional bajo la forma de certificados fiscales, que se liquidarían contra exportaciones de hidrocarburos y derivados.

Unos años después, la utilidad de ambas iniciativas quedó diezmada por la marcha de los mercados internacional y doméstico.

En el mundo los precios comenzaron a bajar y en el país las exportaciones se redujeron (algo que reconoce la norma publicada ayer en el Boletín Oficial), el Gobierno bajó las retenciones a las exportaciones a 1% y, al mismo tiempo, dejó subir los precios locales para estimular inversiones, a tal punto que hoy un barril de crudo Medanito, el de mejor calidad, cuesta US$ 77, casi 50% más que la cotización internacional. Por todo eso, el contexto del negocio petrolero cambió sustancialmente.

El decreto presidencial dejó sin efecto el plan petróleo plus (estaba suspendido desde 2012), pero en la misma jugada instrumentó los medios de pago para saldar la deuda con las petroleras. Se pagará principalmente con Bonar 24, un bono cuyo origen tuvo como objetivo saldar una parte de los US$ 5000 millones que se le dieron a Repsol por la expropiación del 51% de YPF.

Una porción menor se pagará con Bonad 2018. Ambos títulos están nominados en dólares, aunque bajo legislación argentina. Son bonos en...