Dólares o tasas, el dilema del ahorrista

¿Comprar o aprovechar las altas tasas de interés en opciones de inversiones en pesos? Ese es el dilema que apareció en los últimos días entre quienes quieren cuidar sus ahorros y evitar perder contra la inflación. El plazo de la inversión, el destino de ese capital y la tolerancia al riesgo son algunos de los factores que, según los analistas consultados por LA NACION, deben tenerse en cuenta a la hora de decidir. "Los argentinos ahorramos en dólares; entonces, cuando ese activo parece relativamente barato, teniendo en cuenta el rango en el que se ha movido en los últimos dos meses, parece atractivo", resume María Laura Tramezzani, especialista en finanzas y managing partner en la consultora AGG.Más allá del movimiento de los días recientes y de la suba que hubo anteayer, cuando el valor de la divisa se ubicó en alrededor de $38,50, la película de los últimos dos meses llevó a varios ahorristas a reconsiderar sus estrategias. Luego del pico de $41,88 de fines de septiembre, el dólar minorista tuvo una caída hasta tocar mínimos de $36,38 el 9 de este mes. Los analistas advirtieron entonces que mucho más no caería y recordaron la banda para la no intervención que se fijó tras el renovado acuerdo con el (FMI).Según ese esquema, el Banco Central puede comprar reservas cuando el dólar mayorista cae por debajo de un determinado valor -que partió de $34 y que tiene un ajuste del 3% mensual-, para evitar un nuevo atraso cambiario. En este escenario, los analistas sugieren optar por el dólar en el caso de quienes buscan ahorrar en el largo plazo. "Para una cartera de mediano plazo, es momento de rebalancear y comprar algo de dólares. Es un punto de entrada interesante", plantea Diego Demarchi, gerente de wealth management en Balanz.Si bien para muchos ahorristas adquirir el dólar billete es la alternativa más cercana y mantener ese efectivo -en el colchón o en una caja de ahorro- permite cubrirse de la inflación o de posibles saltos en el tipo de cambio, lo cierto es que de esa manera no se genera un rendimiento. Por eso, Demarchi sugiere apostar por instrumentos financieros dolarizados, que ofrezcan un retorno por la inversión. Entre las opciones, recomienda las Letes (Letras del Tesoro) o bonos soberanos con vencimiento corto (Bonar 2019, Bonar 2020).Esteban Domecq, presidente de Invecq Consulting recordó que, aun considerando los días en que se vio una relativa estabilidad del dólar, hay que ver que todavía hay incertidumbre de cara al escenario...

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