Se desplomó la compra-venta de empresas

Energía y Recursos fue uno de los sectores en los que más movimieto de M&A hubo en el primer trimestre del año

La Argentina actual no solo es poco atractiva para los inversores a la hora de pensar en realizar fusiones y adquisiciones, sino que, además, en las operaciones de este estilo que se concretan los montos han bajado significativamente respecto de años anteriores. Para dar una idea, en el primer trimestre de este año, las 23 transacciones efectuadas implicaron un valor de US$400 millones, lejos de los US$1700 millones que movieron las 22 efectuadas en igual período de 2021.

El dato surge de un informe específico sobre M&A (siglas en inglés de fusiones y adquisiciones) de la consultora PwC, en el que se consigna que, " si bien la cantidad de transacciones se ha mantenido relativamente constante, los montos operados han disminuido significativamente en comparación con el año anterior, aproximándose a la mitad de los niveles de actividad observados en 2019 ″.

Juan Benjamín Tripier Lorio, senior manager de PwC Argentina, de la práctica de Deals, comentó que los mayores niveles de volatilidad económica y política impactan negativamente sobre los flujos de inversión . "Las decisiones de inversión se postergan y las expectativas de precio entre comprador y vendedor se alejan. Completar transacciones en tiempos de incertidumbre genera mayor complejidad", afirmó el ejecutivo.

El informe también da cuenta de otra particularidad que se observa y que va a contramano de lo que ha ocurrido en anteriores momentos de crisis e incertidumbre económica y política: no son los compradores locales los más activos en M&A. " Se destacó el protagonismo de compradores extranjeros, quienes estuvieron involucrados en casi el 75% de las transacciones del trimestre . En los últimos meses, a excepción de algunas operaciones, los compradores locales parecen estar más retraídos", se precisó en el trabajo de PwC.

Una mirada comparativa con años anteriores, deja en evidencia el salto que dio en 2023 el protagonismo extranjero en M&A. Según estadísticas de PwC, en 2019 el 60% de los compradores era de origen local y 40% extranjero; en 2020, esas cifras fueron 54% y 46%, respectivamente; en 2021, 48% y 52%; en 2022, 42% y 58%, y este año, 26% y 74%.

Al afinar un poco más la lupa, se puede ver que en más de la mitad de las transacciones que involucraron a compradores internacionales se trató de grupos multinacionales con operaciones previas en el país y conocimiento del...