El desendeudamiento: otra flagrante mentira

Desde las tribunas oficiales se ha declamado con insistencia que el desendeudamiento ha sido un atributo virtuoso del actual gobierno nacional. Sin embargo, este anuncio no se compadece con la realidad. A poco que se la mida correctamente, ha crecido , y lo ha hecho en una magnitud importante. La reestructuración lograda en 2005 y ampliada en 2010 no produjo una reducción suficiente para compensar otros motivos de aumento.

Prácticamente todos los vencimientos de la deuda pública externa, incluyendo la cancelación del pasivo con el FMI, se pagaron con reservas del Banco Central que no fueron adquiridas con fondos excedentes del presupuesto. En cada caso, el Tesoro nacional entregó títulos públicos intransferibles nominados en dólares, por el monto recibido, con vencimiento a diez años. Esos bonos forman parte del activo del Banco Central, pero son un pasivo del Estado que debe computarse como deuda pública. Las obligaciones externas canceladas de esta forma sólo fueron el cambio de una deuda por otra. Similar carácter tienen los acuerdos de cancelación con acreedores externos tales como el Club de París, Repsol o los litigantes en el Ciadi. Esos pagos se hicieron emitiendo nueva deuda, que naturalmente deberá ser cancelada.

El carácter interno o externo de la deuda debe definirse por la moneda en que fue contraída. Un título emitido en dólares deberá pagarse en esa moneda, aunque esté en manos de un residente local. Si hay escasez de divisas al momento del pago, se producirá el mismo problema cualquiera sea el domicilio del acreedor. El juicio tramitado por el juez Thomas Griesa tuvo como actores no sólo a los fondos Elliot y Aurelius, sino también a un conjunto de bonistas argentinos. También debe considerarse como deuda asimilable a la externa la contraída en divisas por el Tesoro con el propio sector público. Tal es el caso de los aproximadamente 53.700 millones de dólares en bonos intransferibles en manos del Banco Central.

Comprendiendo este monto, la deuda pública en moneda extranjera formalizada alcanza actualmente a 131.700 millones de dólares. A esta cifra debe adicionársele la deuda con los holdouts por una cifra total estimada en el orden de los 15.000 millones, una parte de la cual tiene sentencia de pago y la otra tendrá que negociarse. Sin considerar algunos atrasos y nuevas sentencias del Ciadi, la deuda pública en divisas ronda hoy los 147.000 millones de dólares.

La deuda del Estado nacional en moneda extranjera en el año...