Crisis fiscal: se dispararon en junio el gasto y el déficit

Pese a los artilugios contables para tratar de disimularla, la gravedad de la situación fiscal quedó a la vista. En junio, por el notorio crecimiento del gasto público, de 56,5%, las cuentas fiscales profundizaron su déficit. En ese mes el sector público presentó un déficit primario (antes del pago de la deuda) de 287 millones de pesos y un déficit financiero (después del pago de intereses) cercano a los 17.000 millones, casi cuatro veces más que el registrado en el mismo mes de 2013.Para el acumulado semestral, los resultados son aún más alarmantes: el superávit primario se redujo de 4700 a 2200 millones y el rojo financiero saltó de 14.000 a más de 37.000 millones de pesos. Los analistas advierten, además, que esas cifras no muestran la verdadera dimensión de la crisis fiscal: si se descuentan las "rentas de la propiedad", es decir, las transferencias del (BCRA) y de la al Tesoro, el rojo fiscal es mucho más pronunciado.El crecimiento del déficit público, que en un contexto de falta de acceso a financiamiento externo debe ser cubierto con mayor emisión monetaria, genera una creciente presión sobre los precios.En junio, según la información que publicó ayer el Ministerio de Economía, los ingresos corrientes del sector público rozaron los $ 100.000 millones, 56% más que en el mismo mes del año pasado. Ese crecimiento, sin embargo, se explica en gran parte por el salto que dieron las rentas de la propiedad, que pasaron de $ 8400 millones a cerca de 24.000 millones. Si se descuentan esas transferencias, los ingresos públicos crecieron apenas 36%, muy por debajo del 56,5% de crecimiento del gasto primario. En el acumulado del primer semestre, los ingresos netos de transferencias crecieron 35% y el gasto primario subió 44,3 por ciento.Milagros Gismondi, economista de Empiria Consultores, destacó que las transferencias del Central y de la Anses al Tesoro, que constituyen la mayor parte de las rentas de la propiedad, "no son ingresos genuinos, sino contables". En este sentido, la analista destacó que en los últimos años ha aumentado la dependencia de los ingresos públicos hacia esas transferencias: en el primer semestre de 2008 representaban menos del 5% de los ingresos corrientes y en la actualidad abarcan el 11 por ciento.Si se descuentan las rentas de la propiedad...