Créditos indexados, tomados y por tomar

Desde hace algunos meses reapareció la posibilidad de tomar un crédito indexado para comprar una vivienda. Algunos lo hicieron, otros están completando los trámites y no faltan quienes lo están pensando. A la luz del aumento del tipo de cambio y la tasa de inflación en lo que va de 2018, los primeros lamentan su decisión, los segundos se preguntan si lo tienen que tomar y el resto respira aliviado. ¿Qué cabe decirle a cada uno de ellos?Al respecto, consulté con la inglesa Vera C. Smith (1912-1976), esposa del economista Friedrich August Lutz. En La racionalidad de la banca central, publicado en 1936, realizó una crítica sistemática del sistema de bancos centrales y propuso un movimiento en favor de la banca libre, para que los bancos privados pudieran emitir su propia moneda, la cual circularía en un sistema de libre competencia. Muchos consideran que esta obra es el origen del moderno movimiento en favor de la banca libre. Sobre la base de la experiencia de Italia, planteó una teoría del dualismo estructural salarial.-En la Argentina, hace algún tiempo reapareció el crédito hipotecario indexado.-En un país como el suyo, con siete décadas de experiencia inflacionaria, un crédito a 20 años solo se puede otorgar en dólares o indexado, entendiendo por esto último que el valor nominal de la cuota se ajusta en función de la tasa de inflación.-Los créditos a tasa fija tranquilizan al deudor.-Cierto, pero una tasa de interés fija que tuviera en cuenta el futuro inflacionario de la Argentina durante las dos próximas décadas sería literalmente impagable.-Entre un crédito dolarizado y otro indexado, ¿cuál conviene?-Aquí se plantea un conflicto, porque, por una parte, siendo el dólar una moneda, cabe esperar que a lo largo de 20 años aumente menos que la inflación interna, pero por la otra el precio del dólar, tanto en términos de inflación como de salarios, fluctúa mucho, y por consiguiente a veces resulta fácil pagar las cuotas en dólares y a veces, muy difícil.-Bueno, pero en promedio...-Ocurre que los deudores no hacen los promedios, y muy probablemente registren más lo que les duele pagar las cuotas cuando el dólar sube con respecto a los precios internos que lo que les alivia en el caso contrario.-Bien, me quedo entonces con la alternativa de indexación. A la luz de lo que ocurrió últimamente con los salarios y la inflación, ¿qué les dice a quienes ya tomaron los créditos y a quienes están en proceso de hacerlo?-La prudencia recomienda que la...