Canción de otoño en primavera

• Fecha de publicación: 23 Abril 2024

ARCHIVO.- El presidente Javier Milei, durante un acto Anoche vimos al presidente de la Nación, Javier Milei, escoltado por las cuatro figuras más importantes del equipo económico: Luis Caputo, ministro de Economía; su mano derecha, Pablo Quirno; Santiago Bausili, presidente del Banco Central, y su vicepresidente Vladimir Werning. Fue una especie de canto a sí mismo, o autocelebración del Gobierno, muy entusiasta con el logro de algunos objetivos importantes. Milei festeja con una palabra que podría sintetizar todo el tono del discurso: "Hazaña". Habla de récords que él ve como triunfales a nivel de la historia universal y pone especial énfasis en un dato: el superávit financiero. Es, según el Gobierno, de dos décimas del producto. Y refleja un superávit fiscal de cuatro décimas. Para el Gobierno, este objetivo es la clave de esa "hazaña", que el presidente explica en términos políticos -y no solo económicos- como una gran derrota de la clase política Es coincidente la visión de Milei con la visión de los observadores de la economía argentina desde el punto de vista financiero. Desde un ángulo más abierto, que tenga en cuenta la dinámica macroeconómica y no solo los factores financieros, hay algunos signos de interrogación sobre la marcha del plan económico. Una fotografía tomada en la reunión del banco J.P. Morgan durante la asamblea del Fondo Monetario Internacional (FMI) en Washington, que se celebró la semana pasada, muestra una encuesta sobre una pregunta que se le formuló a los inversores financieros: ¿Cuál es el mercado emergente más atractivo para inversiones hoy en el mundo"¿Dónde se hace plata rápido en términos de activos financieros" La Argentina aparece con un 28% de preferencia. Aparece Turquía con un 23% de preferencia, Egipto con 15% y Venezuela con 7%. No hablamos de economías sólidas sino de aquellas en las que el mercado financiero presume que hay mejores rendimientos. Captura de pantalla de la reunión que llevó a cabo JP Morgan La Argentina está arriba de todo y eso le impone un clima a la visión de los mercados sobre el país y la marcha del Gobierno. Primero porque se ve una caída de la inflación muy acelerada. La consultora Equilibra, de Diego Bossio y Martín Rapetti, publicó un informe en el que esos economistas confiesan que el Gobierno los sorprendió, porque obtuvo una caída de la inflación más rápido de lo que ellos pensaban. Es cierto que en esta caída de la inflación hay una especie de distorsión. El mismo Gobierno que logra hacer caer la inflación alimentó una ola inflacionaria desatada, sobre todo, por la delirante emisión monetaria de la gestión de Sergio Massa. ¿Cómo"Al decir, como aseguraba Milei antes de llegar al poder, que iba a producirse una hiperinflación que podría llegar a más de 11.000% al año, 1,5% al día. Al hacer ese pronóstico, todos los actores se cubrían todavía más para esa inflación que el mismo Gobierno decía que estaría en ese nivel. Hablaba además de dolarización, de que el peso era excremento. Con lo cual, la gente tendía a desprenderse de los pesos y eso aceleraba todavía más una carrera de los precios originada por la pésima gestión del gobierno anterior. No hay que olvidarse tampoco de la devaluación, que de por sí es inflacionaria. Por ende, de ese nivel de inflación tan alto que el propio Gobierno colabora en provocar, que llegó al 25% en noviembre, se cae a una inflación mucho más razonable y muy rápidamente. El Gobierno, obviamente, relaciona esto con la reducción del déficit y, por lo tanto, con la suspensión de la emisión monetaria para financiar ese déficit. Y tiene razón. Sostiene, como el Presidente lo hizo anoche: "Este es un gran logro". Y lo es. Y se nota también en esa captura de pantalla de la reunión que llevó a cabo J.P. Morgan. El presidente Javier Milei, junto al Ministro de Economía, Luis Caputo; el Secretario de Finanzas, Pablo Quirno; el Presidente del Banco Central, Santiago Bausili; y el Vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning Ahora, ¿cuáles son los movimientos de la economía que está apreciando tanto el mercado"Uno es la caída del riesgo país. Equilibra muestra una mejora en el precio de los bonos desde el 17 de noviembre de 2023 hasta el 9 de abril pasado y gráfica una caída de 49% del riesgo. Es un dato muy relevante. De 2240 en noviembre, pasó a ser de 1220 en abril. Casi la mitad. Gráfico sobre la caída del riesgo país de la Argentina Se corresponde con la recomposición de reservas del Banco Central. Desde el piso de diciembre, con reservas negativas por 11.800 millones de dólares, se pasó en abril a reservas negativas por 2613 millones de dólares. Esto demuestra que la economía argentina está recuperando capacidad para poder pagar los títulos. Y, por lo tanto, el mercado festeja. El Gobierno recupera capacidad fiscal, el Banco Central recupera capacidad financiera, y el mercado celebra que los activos financieros van a ser honrados, frente a un país que tenía la perspectiva de un default . Evolución de reservas del Banco Central Rubén Darío escribió un poema, que sirvió después para titular varios artículos, desde Tulio Halperín Donghi a Alfonso Prat-Gay: "Canción de otoño en primavera". ¿Cuál es el significado detrás de ese título"Formular previsiones a las crisis. Alguien que experimenta la euforia de la primavera observa que puede haber rasgos de un...