Si 2020 fue desafiante, 2021 es una gran incógnita

Hace tan sólo un mes nos preguntábamos si la soja iba a los valores de 2014 y ahora podemos estar un poco más cerca de tener una respuesta afirmativa.¿Es seguro? Nadie lo sabe, lo que sí sabemos es que un balance ajustado de soja en Estados Unidos, combinado con un clima lejos de lo ideal en Sudamérica, paros en la Argentina que limitan la salida de la mercadería y ahora con la nueva variante de intervención del Gobierno en el mercado de maíz, hace un cocktail explosivo.Cuando decimos que el balance en el país del norte es ajustado nos quedamos cortos, es "ultra ajustadísimo". En diciembre el USDA dijo que quedarían al final del ciclo 2021 sólo 4,8 millones de toneladas de y lo que es más "preocupante" es la relación stock/consumo que quedaría en tan sólo 3,8%, cuando veníamos de una expectativa del 14% en agosto, y un 13% del ciclo anterior.Y aclaro "quedaría", porque el 12 de enero habrá una actualización del balance de oferta y demanda del USDA y ahí casi que podemos asegurar con mucha certeza que no hay chances de que esos stocks crezcan.Uno de los componentes de la demanda de soja en Estados Unidos son las exportaciones (50% de la demanda total) y al 17 de diciembre ya se había vendido al exterior el 90% de la proyección para todo el ciclo que termina en agosto. En 2019, a esta altura se llevaba vendido un 65%. Por otro lado, ya se lleva "embarcado" (es decir que no tiene posibilidad de tener cancelaciones) un 58% de lo vendido vs un 44% que había en 2019.Si a estos datos le agregamos que, en condiciones normales, el USDA en diciembre consideraba que Sudamérica aportaría cerca de 195 millones de toneladas al mundo (la Argentina con 50 millones de toneladas), y hoy ya sabemos que nuestro país difícilmente llegue a ese volumen y Brasil hay que ver como sigue, nos pone en una situación de mercado explosivo (aún más) si acumulamos dos semanas de seca, o algún nuevo paro.Así es que, hace unos días nos preguntábamos si lograba pasar los US$440/t en Chicago (1200 cts/bu), y hoy nos preguntamos si llega a 500/t en breve.Mientras tanto, nuestro mercado que ya venía con grandes subas también (desde los mínimos del 2020 US$130/t para la soja disponible y US$114/t para la soja mayo21) se encuentra afectado por las "vicisitudes" (por no decirlo de otra manera) propias de la Argentina. Por ejemplo, paros que generan desde...