TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A.

• Fecha de disposición: 03 Abril 2012
• Fecha de publicación: 03 Abril 2012
• Sección: Tercera Sección - Contrataciones

Estados Contables

Correspondientes al ejercicio económico iniciado el

1. de enero de 2011 y finalizado el 31 de diciembre de 2011,

presentados en forma comparativa

Memoria

Señores Accionistas de

Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A.

En cumplimiento de las disposiciones legales y estatutarias vigentes, tenemos el agrado de poner a vuestra consideración la Memoria y Estados Contables correspondientes al ejercicio económico número 8, iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 31 de diciembre de 2011.

Contexto Económico

Debido a que las condiciones económicas favorables se mantuvieron durante la mayor parte del año, 2011 finalizó con un aumento cercano al 7.6% en el Producto Bruto Interno, reflejando una caída respecto del año anterior, que fue de 9.2%.

Un indicador que refleja la estabilidad de las condiciones económicas que existieron en el país es la evolución del desempleo, que se mantuvo en 7.1% luego de haber finalizado en 2010 en el 7.3%, confirmando la continuidad en la recuperación de la economía durante el año 2011.

Se prevé para 2012 un crecimiento del PBI del orden del 3.6%, que favorecerá el clima de negocios en la República Argentina.

El sector público ha mostrado un decreciente superávit primario de pesos 4.920 millones, que constituyen el 0.28% del PBI. El objetivo para 2012, formalizado a través del Presupuesto, es de lograr un superávit primario del 2.46% del PBI.

Operaciones de la entidad

En su octavo año de operaciones, la entidad continuó ofreciendo sus productos préstamos minoristas, mayoristas y operaciones de Leasing a través de los concesionarios oficiales Toyota de todo el país.

Respecto del mercado automotor, el año 2011, con un total de 883.350 unidades vendidas ha sido el año récord en ventas. Comparativamente, muestra un aumento del orden del 26.5% sobre la cifra de 2010, que ascendió a 698.299 vehículos comercializados y constituía el anterior record histórico en ventas para la industria.

Se estima que el volumen de ventas para 2012 se mantendrá estable respecto de 2011, no previéndose modificaciones sustanciales en la cantidad de unidades vendidas.

2011 ha sido también un año récord para Toyota, que registró 36.197 unidades, superando en 9.6% la cifra registrada en 2010, con 33.012 vehículos comercializados.

La evolución de ventas de vehículos en los últimos años es la siguiente:

MercadoToyotaAño200920102011200920102011Unidades487,142698,299883,35027,9133,01236,197

El mercado financiero ha mostrado una expansión durante la mayor parte del año 2011, y el segmento de financiación de automotores se vio favorecido por la creciente actividad de las ventas de vehículos cero kilómetro.

En el último trimestre del año, la suba en las tasas de interés ocasionó una reducción en los márgenes de intermediación, pero sin afectar el volumen de contratos de la entidad.

La empresa continuó focalizando sus actividades en el otorgamiento de préstamos prendarios minoristas y mayoristas (floorplan) y en operaciones de leasing, logrando ofrecer los productos financieros en la totalidad de los concesionarios Toyota del país, y manteniendo —holgadamente— el primer lugar en el ranking de entidades que financian vehículos Toyota en Argentina.

Dadas las condiciones favorables de los mercados, la entidad ha aumentado considerablemente la colocación de operaciones minoristas durante el ejercicio 2011.

En cuanto a cantidad de operaciones del año, la entidad ha mantenido el ritmo creciente de otorgamiento de préstamos y operaciones de leasing, siguiendo la tendencia iniciada en 2010, y superando las expectativas que se establecieron al inicio del presente ejercicio.

La entidad continuó durante 2011 ofreciendo pólizas de seguros a los tomadores de créditos y de operaciones de leasing, obteniendo ingresos por servicios en forma creciente, y superando las expectativas fijadas al inicio del ejercicio.

El resultado por Intermediación Financiera ha ido evolucionando de acuerdo con lo que muestra el gráfico adjunto, con una reducción en los últimos meses del año provocada por la suba de tasas de interés, en especial en el último trimestre de 2011.

Situación Patrimonial y Resultados

Los activos totales de la entidad se incrementaron en 2011, como consecuencia de las favorables condiciones imperantes en el mercado financiero y en el mercado automotriz, que permitieron el crecimiento sostenido de los activos de la entidad.

Las causas más significativas de incrementos en el activo no corriente de la entidad obedecen al crecimiento de los rubros relacionados con préstamos prendarios y con operaciones de leasing (arrendamientos financieros), dado el aumento de operaciones generadas en el período por Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. Las financiaciones otorgadas a más de un año hicieron que se aumentaran los saldos en las cuentas que reflejan la cartera de préstamos activos en relación con el ejercicio finalizado el 31/12/2010.

El aumento en los pasivos obedece al origen de los fondos utilizados como fuente de financiamiento de la cartera activa de la entidad, que está representada por Préstamos interfinancieros, Obligaciones Negociables y depósitos a Plazo Fijo.

Los principales activos de la entidad al cierre del ejercicio son los siguientes:

PréstamosPrendarios sobre automotores 304,721Floor Plan- Nuevos 3,830Prestamos Interfinancieros 94,555Otros préstamos 20,140Documentos Descontados 8,167LeasingCréditos por arrendamientos financieros 226,723Intereses devengados a cobrar 2,430

Se expone a continuación la estructura de resultados de la entidad:

Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior:

(miles de pesos)20112010Resultado operativo ordinario 7,766 8,314Resultados financiero y por tenencia 237 108Otros ingresos y egresos 566 513Resultado neto ordinario 8,569 8,935Resultados extraordinarios (1,230) (913)Subtotal 7,3398,022Impuesto a las ganancias (3,033) (131)Resultado neto (Ganancia) 4,306 7,891

Respecto del movimiento de fondos en el ejercicio, el mismo refleja la aplicación de fondos a las actividades operativas demostrando la capacidad de la entidad de obtener fondos para ser aplicados al crecimiento de las operaciones de intermediación financiera.

Estructura de la generación o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior

(miles de pesos)20112010Fondos generados por (aplicados a) las actividades operativas (123,589) (74,018)Fondos generados por (aplicados a) las actividades inversión(165) (2,077)Fondos generados por (aplicados a) las actividades financiación 191,255 (34,245)Total de fondos generados (aplicados) durante el ejercicio67,501(41,850)

En los meses de Abril, Septiembre y Diciembre de 2011, Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. tuvo acceso nuevamente al mercado de capitales a través de la emisión de la tercera, cuarta y quinta serie de Obligaciones Negociables, por un total de pesos 64,5 millones, 72,9 millones y 50 millones respectivamente, dentro del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un Valor Nominal de hasta pesos 400 millones (o su equivalente en otras monedas), que fuera oportunamente presentado y aprobado por la Comisión Nacional de Valores.

Adicionalmente a la emisión de obligaciones negociables, la entidad obtiene sus fuentes de fondeo de Préstamos Interbancarios de corto y largo plazo, y Depósitos a plazo Fijo.

A continuación se exponen los principales indicadores financieros de la entidad al 31 de diciembre de 2011.

Tal como puede observarse en el cuadro precedente, la entidad muestra indicadores de gestión que muestran la solidez del negocio de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A.

Debe destacarse que en los índices de liquidez no se han tenido en cuenta las líneas de crédito comprometidas otorgadas por dos entidades financieras de primera línea, que suman un total de pesos 50 millones.

Capital Social

El capital social de la compañía no ha sufrido modificaciones respecto de diciembre 2010, registrando al cierre de ejercicio un valor de pesos 59,2 millones, los cuales han sido totalmente integrados por los accionistas.

La participación accionaria de los accionistas de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. al 31-12-2011 es la siguiente:

AccionistaParticipaciónToyota Motor Credit Corporation (USA) 5,00%Toyota Financial Services Americas Corporation (USA) 95,00%Total 100,00%

Resultados

En el octavo ejercicio económico, el resultado del balance 2011 arrojó una ganancia de miles de $ 4.307.

Perspectivas Societarias

Para el año próximo la empresa prevé incrementar el nivel de operaciones, en ese sentido, Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. basará su estrategia de negocios en el mantenimiento del liderazgo en el mercado de financiación de vehículos Toyota 0Km y usados, a través del otorgamiento de préstamos prendarios a clientes minoristas compradores de vehículos, y del crecimiento de operaciones de leasing, en su modalidad de leasing financiero.

Luego de la satisfactoria emisión de las series de Obligaciones Negociables, la entidad evaluará las condiciones del mercado, y si éstas se presentan favorables, continuará utilizando esta herramienta como fuente de fondeo durante el año 2012, además de mantener la toma de préstamos interfinancieros en pesos a entidades que operan en el mercado argentino. En cuanto a los depósitos a plazo fijo, se prevé un incremento moderado de los mismos durante el próximo ejercicio.

Durante el año 2012 la entidad continuará focalizándose en la reducción de costos y en la eficiencia de procesos a través de actividades Kaizen de mejora continua.

El directorio desea remarcar la colaboración prestada por el personal y ejecutivos de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A.

Finalmente, queremos agradecer a Toyota Argentina S.A., quien ha brindado permanentemente su apoyo a las operaciones de Toyota Compañía Financiera de Argentina S.A. en el país.

Buenos Aires, 17 de febrero de 2012.

El Directorio

Notas a los Estados Contables

Correspondientes al ejercicio...