Hay títulos que ya valen menos que los de Grecia

El costo del seguro que protege a los grandes tenedores de bonos argentinos contra un posible impago alcanzó ayer un nuevo máximo en los últimos tres años por temor a que la batalla legal entre el Gobierno y los bonistas que en su momento no aceptaron los canjes ("fondos buitre", incluidos) dispare en breve una nueva interrupción en los pagos.A ello se sumó que la tasa de rendimiento de algunos de los títulos más representativos del país llegó por momentos a superar la que ofrecen los que emitió Grecia en marzo pasado, a plazos similares, tras lograr una reestructuración de su deuda en una operación que tuvo en vilo a los mercados internacionales durante varios meses.Ambos datos muestran de manera contundente que el nerviosismo en los mercados respecto de lo que pudiera ocurrir desde el próximo 2 de diciembre en adelante va creciendo, aunque también hubo algunos bonos que dejaron de perder valor en los mercados tras sufrir ajustes que ?en algunos casos? llegaron al 35 por ciento en apenas dos semanas.La referencia al 2-D es cada vez más recurrente, ya que ese día la Argentina debe depositar en Nueva York los US$ 42 millones con que honrará el pago de un nuevo servicio de intereses del Global 2017, el bono que emitió en ocasión del segundo canje y por el que paga un interés del 8,75% anual que duplica largamente la tasa que recientemente pagaron países como Bolivia o Uruguay por tomar nueva deuda en los mercados.El castigo que sufrieron los bonos de la deuda argentina no está relacionado con una sospecha de insolvencia. "Lo que toman en cuenta estos precios es el riesgo de un impago técnico", comentó ayer Marcela Meirelles, que evalúa deuda latinoamericana para TCW Corp Inc., con sede en Los Ángeles.El impago técnico alude a una situación en la que el deudor "mantiene los pagos conforme a los términos...