Se redujo la salida de depósitos en dólares de los bancos

La imposición del cepo cambiario extremo tras las elecciones pareció atenuar el temor de los depositantes en dólares del sistema bancario sobre el futuro de sus tenencias. El recorte de la posibilidad de compra mensual para personas físicas hasta US$200 redujo el retiro de depósitos un 68% en las últimas dos semanas. De los bancos salieron un promedio de US$180 millones por día en la semana previa y en la primera posterior al 27 de octubre, monto que cayó aUS$57,2 millones promedio diario desde entonces.La afirmación parece paradojal, pero el recorte de la posibilidad de compra mensual autorizada (un cercenamiento en un 98% o hasta un 99% respecto del tope de US$10.000 dispuesto a comienzos de septiembre) no detuvo el drenaje de depósitos en dólares del sistema, pero lo redujo a un tercio en la segunda semana de noviembre y en los primeros tres días de la siguiente (último dato oficial disponible).Así, parece que, si bien el cepo duro cerró una de las fuentes de liquidez a que se habían acostumbrado los bancos en los últimos años, al menos sirvió para poner fin a la histeria que se había generado sobre la posibilidad de que no pudieran devolverles los dólares a sus depositantes. Aunque, está claro, no restauró la confianza.Los analistas creen que el bálsamo apareció cuando el público comenzó a percibir que las férreas restricciones a la demanda de divisas al menos servían para detener el derrumbe en las reservas del Banco Central (BCRA).Sobre este punto, sostienen que la relación que los ahorristas hacen al respecto no es casual, ya que conocen que parte de la tenencia contable bruta de reservas está sostenida en los elevados encajes prudenciales que los bancos están obligados a mantener en cuentas en la entidad monetaria sobre los depósitos en dólares captados de terceros. "De allí que una baja sostenida de las reservas los suele poner en guardia", dice el analista financiero Federico Cohen.No lo consideran el único factor, pero sí el principal, al que se agregan muchos otros."Los que tenían más miedo a una nueva confiscación ya se fueron. Los otros que no lo hicieron pero dudan están esperando ver qué pasa", conjetura el economista Carlos Rodríguez."El más asustado ya sacó lo suyo. Y los que quedan y tal vez hayan pensado en hacerlo se toparon con algunas contras en las últimas semanas: hay faltantes de cajas de seguridad y el costo por enviar el dinero afuera se encareció mucho. A esto se sumaron los rumores que hablan de un impuestazo a...