Quedó abierta otra vía para pesificar deuda en dólares reperfilada

Entusiasmado por la mejor adhesión que empezó a mostrar en las últimas licitaciones la opción de canje del bono Dual por nuevos títulos en pesos -y el ahorro fiscal que de allí deriva-, el Gobierno se animó ahora a dar un paso más: amplió esa alternativa de escape a los reperfilamientos compulsivos a las letras del Tesoro (LETE) en dólares.Son los títulos de corto plazo emitidos como parte del plan de financiamiento doméstico que ejecutó la gestión Macri; papeles cuyo pago fue postergado ya 2 veces: en septiembre, por el entonces ministro de Economía Hernán Lacunza, y en diciembre (y hasta el 31 de agosto) por su sucesor, Martín Guzmán, a días de iniciada la gestión Fernández.La medida, que en los hechos deja abierta una opción de pesificación voluntaria de esa deuda pública contraída en dólares, fue dispuesta mediante el decreto 193, que vio la luz ayer en el Boletín Oficial.Se coló en una norma que plantea prórrogas para el pago de distintas deudas estatales y en su artículo 8 sorprende al dejar abierta la chance de que los tenedores de LETE reperfiladas por el decreto 49/2019 -u otros instrumentos de deuda en pesos que tengan vencimiento en el corriente año- puedan usarlos como moneda de cambio para suscribir "instrumentos de deuda pública" a ser emitidos.Claro que quien adhiera a esa opción, tal vez en un intento de sacarse de encima un título desvalorizado y temiendo que no se pague finalmente en las condiciones planteadas a su emisión, canjeará esa tenencia al tipo de cambio de referencia (Comunicación "A" 3500) del día en que se licite la deuda nueva.Cómo se lee en el mercado"La sensación es que van probando al mercado y buscando más ahorros. El último canje del AF20 dejó una quita aproximada del 20% si lo mirás en pesos y de poco más de 40% si lo medís en dólar MEP, pero por esa vía ya canjeó en total 18% del título", apuntó Norberto Sosa, director de Invertir en Bolsa (IEB)."Todo lo que van haciendo en lo concerniente a deuda tiene un metamensaje contundente: lo que vence en pesos, canjealo. Y lo que vence en dólares ahora también al tipo de cambio oficial. Así buscan fortalecer la idea de que los nuevos instrumentos permanecerían fuera de la reestructuración que viene mientras que todo lo demás quedaría incluido en ella", explica el economista Alejandro Henke, director de Proficio Investment.Para el analista ese mensaje está siendo persuasivo "sobre algunos inversores reperfilados que aceptan ir canjeando tenencias aunque eso los...

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