En el mundo: las razones que explican por qué los precios de las propiedades no dejan de subir

En Estados Unidos, los precios se recuperaron de la crisis financiera de 2007-09 y luego aumentaron durante la pandemia de covid-19

Los precios de la vivienda en Australia han aumentado durante los últimos tres meses. En Estados Unidos, un índice de valor de la vivienda subió un 1,6% desde su mínimo de enero, y los precios de las acciones de los constructores de viviendas han tenido el doble de rendimiento que el mercado de valores en general . En la zona del euro, el mercado inmobiliario parece estable.

"La mayor parte del lastre de la vivienda en el crecimiento del Producto Bruto Interno a partir de ahora debería ser marginal", escribieron los analistas de J.P. Morgan Chase, un banco, en un informe reciente sobre Estados Unidos. "Creemos que el arrastre negativo máximo de la reciente caída del mercado de la vivienda al consumo privado probablemente haya quedado atrás ", escribieron los expertos de Goldman Sachs, otro banco, sobre Corea del Sur.

Los economistas esperaban un baño de sangre en el precio de la vivienda. En marzo de 2022, el mes en que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas para combatir la inflación, el valor promedio de una casa en un país rico era un 41% más alto que cinco años antes . Los precios se recuperaron de la crisis financiera de 2007-09 y luego aumentaron durante la pandemia de covid-19 (ver gráfico). Desde entonces, las tasas de política del Banco Central han aumentado en más de tres puntos porcentuales en promedio a nivel mundial, encareciendo las hipotecas y ralentizando la economía .

El precio de las casas en el mundo

Los precios mundiales de la vivienda ciertamente se alejaron de su punto de ebullición. Están un 3% por debajo de su pico reciente, o un 8-10% más bajos una vez ajustados por inflación . Esto está en línea con la corrección promedio desde finales del siglo XIX. Sin embargo, este episodio es diferente porque se dio seguido de un boom durante la pandemia, cuando los precios subieron a su ritmo más rápido de todos los tiempos. El resultado es que los precios reales de la vivienda se mantienen muy por encima del nivel de 2019. Muchos millennials y Gen-Zers, que habían soñado que una crisis les permitiría comprar su primera casa, sin duda están decepcionados.

En marzo de 2022, el mes en que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas para combatir la inflación, el valor promedio de una casa en un país rico era un 41% más alto que cinco años antes.

Durante una caída típica de la vivienda global...