Liberty Risk Services Argentina S.A.

• Fecha de la disposición: 10 de Diciembre de 2009

Inscripta en el Juzgado Nacional de 1º instancia en lo Comercial de Registro el 16.06.80 bajo el Nº 2154, Libro 95 del Tº 'A' de S.A. con sede social en Bolívar 108 Piso 1º CABA, hace saber que la asamblea extraordinaria del 30.09.2009 ha resuelto la escisión social de la sociedad en un 39,41% a fin de que dicho porcentaje escindido sea luego absorbido por IRSA Inversiones.

y Representaciones Sociedad Anónima; y el 60,59% restante quedará en cabeza de Inversora Bolívar S.A. (Residual). La valuación del Activo (A) y del Pasivo (P) al 30.06.2009 antes de la escisión -- fusión es de: (A) $ 409.284.318 y (P) $ 80.438.464. La valuación después de la escisión -- fusión al 30.06.2009 del Activo (A) y del Pasivo (P) es de: (A) $ 199.241.652 y (P) $ 0.

Firmado: Lucila Huidobro, autorizada por Acta de Asamblea de fecha 30.09.2009.

Abogada Lucila Huidobro Legalización emitida por: Colegio Público de Abogados de la Capital Federal. Fecha:

04/12/2009. Tomo: 67. Folio: 930.

e. 10/12/2009 Nº 116979/09 v. 14/12/2009 IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES S.A.

Inscripta ante la IGJ el 21/02/94 bajo el Nº 1373 Lº 114 Tº A de Sociedades Anónimas con sede social en Bolívar 108 Piso 1º CABA y (i) Patagonian Investment SA Inscripta ante la IGJ el 07.08.2006 bajo el Nº 12094 del Lº 32,

Tº - de Sociedades por Acciones con sede social en Florida 537 piso 18; (ii) Inversora Bolívar SA Inscripta en la IGJ 16.06.1980 bajo el Nº 2154, Lº 95 del Tº A de S.A con sede social en Bolívar 108

Piso 1º CABA y (iii) Palermo Invest SA Inscripta en la IGJ el 19-10-99, Nº 15574, Lº 7 Tº de Sociedades por Acciones con sede social en Bolívar 108 Piso 1º CABA. Se comunica en los términos del artículo 83 de la Ley Nº 19.550 apartado 3) que conforme a lo resuelto por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, celebrada el 29.10.2009 y su cuarto intermedio del 27.11.2009 ha quedado aprobado el Compromiso Previo de Fusión con Patagonian Investment SA (PAISA) y Escisión-Fusión con Inversora Bolívar SA (IBOSA) y Palermo Invest SA (PISA) suscripto por las sociedades el 25.09.2009. Dado que IRSA posee en forma directa el 100% de las acciones representativas del capital social de PAISA, por lo cual posee la totalidad del Capital Social, no resulta necesario establecer la relación de cambio que prevé el artículo 83 inciso 1º de la Ley de Sociedades Comerciales y fusión de IRSA con PAISA no traerá aparejado aumento de capital alguno.

La valuación al 30.06.2009 del Activo (A) y del Pasivo (P) de IRSA antes de la escisión-fusión es (A) $ 2.979.677.460 y (P) $ 884.013.143 y después de la escisión-fusión es (A) $ 2.997.429.959 y (P) $ 901.765.642. La valuación al 30.06.2009 del Activo y del Pasivo de PAISA antes de la fusión es (A) $ 7.138.933 y (P) $ 84.286 y después de la fusión es (A) $ 0 y (P) $ 0; la valuación al 30.06.2009 del Activo y del Pasivo de IBOSA antes de la escisión-fusión es (A) $ 409.284.318 y (P) $ 80.438.464 y después de la escisión-fusión es (A) $ 199.241.652 y (P) $ 0 y la valuación al 30.06.2009 del Activo y del Pasivo de PISA antes de la escisión-fusión es (A) $ 189.949.387 y (P) $ 6.158.325 y después de la escisión-fusión es (A) $ 16.743.566 y (P) $ 0 ya que no hay constitución de nueva sociedad.Las asambleas de PAISA,

IBOSA y PISA han sido celebradas el 30.09.2009 respectivamente. Firmado: Lucila Huidobro, autorizada por Acta de Asamblea de fecha 29.10.2009 y su cuarto...