La confusión y las interpretaciones encontradas sobre el texto afectó la cotización de los bonos

http://www.lanacion.com.ar/1602945-holdouts-economia-confia-en-un-fallo-menos-duro-que-el-de-griesaun posible fallo adverso de la Corte Suprema de Estados Unidos, pero no logró despejar las dudas del mercado respecto de los canjes de deuda. Todo lo contrario, una serie de interpretaciones cruzadas de algunos artículos del proyecto hicieron que los bonos soberanos, que habían comenzado la jornada al alza, se http://www.lanacion.com.ar/la-pelea-con-los-holdouts-t48887"Hay una gran confusión entre los inversores", admitió el responsable de una sociedad de bolsa local, que pidió no ser identificado. "Los bonos empezaron subiendo y después cayeron como un piano; no se entendía la propuesta argentina, había demasiados signos de pregunta", resumió.El mercado, que había registrado subas de más de 2% a la mañana, cambió de tendencia y llegó a mostrar en algunos casos bajas de más de 5%, luego de que especialistas legales y operadores bursátiles interpretaran que el artículo 6° del proyecto de ley planteaba un canje compulsivo para aquellos bonistas que estaban en litigio con el país.Según el texto, los bonos "depositados por cualquier causa o título a la orden de tribunales de cualquier instancia, competencia y jurisdicción", cuyos titulares no hubieran adherido a los canjes de 2005 o 2010, "o no hubieran manifestado de forma expresa su voluntad de no adherir a los mismos, quedarán reemplazados, de pleno derecho, por los bonos PAR en pesos, con vencimiento en 2038"."El problema es que el Gobierno pareciera haber armado un texto medio a las apuradas y reprodujo exactamente lo que decía la ley cerrojo, que además no la derogan. Ahí, en esa ley, este artículo ya estaba, aunque acá se presta a confusión", explicó a LA NACION un abogado que participó de varias operaciones de deuda soberana, pero que pidió no ser identificado. "No tiene que ver con que el canje sea compulsivo, sino que a veces, por algún motivo, por alguna sucesión, pueda haber depositados judicialmente títulos elegibles. En la ley cerrojo lo que decía es que si no hay una negativa del dueño de esos bonos y el juez tiene que decidir, el Gobierno los canjea compulsivamente", agregó.Marcelo Etchebarne, socio del Estudio Cabanellas, Etchebarne, Kelly, coincidió con la...