La devaluación influye en la caída de reservas

Si bien el pago de la deuda pública explica, en parte, la http://www.lanacion.com.ar/1655962-las-reservas-caen-a-menos-de-us-30000-millones-y-el-dolar-en-la-calle-ya-se-paga-mas-de-11del Banco Central (BCRA), está lejos de ser, como insinuó ayer el jefe de Gabinete, , el http://www.lanacion.com.ar/1656002-capitanich-reservas. Al contrario, según diversos analistas, son varias las causas, muchas de ellas directamente relacionadas con la política económica, que están detrás de la baja en las reservas, que ayer cerraron en US$ 29.758 millones."El nivel de reservas hoy tiene que ver con el esfuerzo hecho por los argentinos para pagar deudas", dijo ayer Capitanich, para quien, además, se trata de una situación "estacional".En 2013, según Belén Olaiz, coordinadora de Desarrollo de Producto en abeceb.com, los vencimientos de títulos de deuda denominados en dólares sumaron US$ 5169 millones. Sin embargo, en ese mismo año las reservas cayeron en casi US$ 12.700 millones. En esa baja, por lo tanto, además del pago de deuda, incidieron otros factores, como el déficit energético, la salida de dólares por turismo y también la devaluación que viene llevando a cabo el BCRA.Marina Dal Poggetto, directora de Estudio Bein y Asociados, señaló que en los últimos meses la devaluación se aceleró, al punto de alcanzar, en diciembre, un ritmo anualizado de 100 por ciento. Esa devaluación frena las ventas al exterior, ya que los exportadores prefieren esperar hasta que reciban un tipo de cambio más alto, al tiempo que alienta las importaciones y el pago de deudas en dólares.Además, el hecho de que las tasas de interés se mantengan muy por debajo del ritmo de devaluación (ver infografía) alienta a los agentes a hacerse de pesos para adquirir divisas al cambio oficial. "Es un tema de tesorería", dijo Dal Poggetto.También el...