Se frenó en mayo el apetito por los depósitos indexados

El auge que venían mostrando desde la segunda mitad de febrero los depósitos privados a plazo fijo (PF) en pesos indexados se frenó en mayo.El stock total de estas colocaciones, que había llegado a crecer 113% en 80 días (pasó de $15.200 millones a mediados de febrero al récord de $32.300 millones a comienzos de mayo), cerró el mes pasado en baja, lo que los analistas vinculan con la expectativa de un descenso de la inflación durante los meses venideros.La baja promedio en el total, según el Banco Central, fue de apenas $150 millones. Pero medida cierre de mes (abril) vs. cierre de mes (mayo) escala a $5760 millones, lo que implica un cambio de tendencia.El apetito por esta clase de inversiones bancarias está muy relacionado con los vaivenes de la inflación. Es que el capital del depósito es indexado por el coeficiente de estabilización de referencia (CER) que replica con mínimo rezago la variación del IPC general del Indec. A eso hay que sumar la tasa de interés que ofrece el banco, que también está en declinación, ya que la demanda de créditos indexados por UVA está planchada.La "dependencia del IPC" es lo que explica que su stock, que ya había pasado los $30.000 millones en noviembre, cuando los inversores calculaban (y no erraron) el legado inflacionario que dejaría la corrida, haya caído luego a la mitad en 3 meses hasta hacer "piso" a mediados de febrero. En ese momento hubo otro...