Finanzas: tiempos complicados para la deuda en pesos

La lectura de las minutas de la última reunión de la FED fue lo más destacado en una semana con bajo volumen de operaciones en Wall Street. La mayoría de los oficiales que integran el comité sostuvo que el organismo apaciguará el ritmo de subas de tasas pronto. El mercado descuenta, con una probabilidad del 75%, que el próximo retoque sea de 50 puntos básicos. Pero la inflación tiene la ultima palabra. Si la tendencia bajista persiste, la FED se dará por satisfecha. Sin dudas, sería una gran noticia para el S&P500.

La reacción de los bonos argentinos

Un tono más suave de la Reserva Federal le quitará presión al mercado de deuda global. ¿Cómo impacta en los activos argentinos? Si la tasa libre de riesgo frena su suba, el costo de oportunidad de los bonos, también. No es un detalle para nuestros títulos, cuya performance desde septiembre de 2020 esta explicada en un 73,5% por lo externo. Los bonos soberanos treparon entre 1% y 2% en la semana, con ganancias en el mes de hasta 15,5%. El precio promedio ponderado de la deuda está 3,8% por debajo del máximo de la "era Massa".

Debilidad en el mercado de pesos

La deuda en pesos tuvo una semana complicada tras la peor licitación del Tesoro de los últimos seis meses. El equipo de Finanzas solo cubrió los...