Dólares digitales: por qué una de las criptomonedas estables más famosas perdió un tercio de su valor y cuáles son los riesgos de estas propuestas

La criptomoneda TerraUSD (UST) apuntaba a equivaler a US$1

Los argentinos ya sabemos que promesas del estilo "él que depositó dólares, recibirá dólares" pueden fallar, pero si había algún incauto que compró la criptomoneda estable TerraUSD (UST) lo aprendió en los últimos días cuando esta perdió la paridad con la moneda estadounidense.

¿Qué es UST? Una stablecoin descentralizada que se ejecuta en la plataforma de código abierto Ethereum y busca mantener el valor estable de US$1. A diferencia de otras criptomonedas estables centralizadas, UST no cuenta con el respaldo de dólares estadounidenses guardados en una cuenta bancaria. En cambio, para acuñar 1 TerraUSD, se debe "quemar" (retirar de circulación) el valor de US$1 de la reserva de activos de esa moneda (LUNA).

En la fase alcista, el precio de Luna (que pasó de US$10 a US$100 en pocos meses) aumentaba por el propio mecanismo: si más gente quería UST tenía que llevar Luna a la plataforma (por valor US$1), y esas Luna se quemaban.

La pregunta era qué podía pasar en el eventual caso de que se diera la situación inversa: cae la demanda de UST y al intercambiarlos por Luna para escapar, se fabrican Luna justo cuando hay desconfianza.

Esto es lo que empezó a suceder en los últimos días con el desplome de los precios de los activos digitales, reflejando el desplome de la renta variable ante el temor de que se produzcan subas agresivas de las tasas de interés en todo el mundo para evitar una inflación en máximos de varias décadas.

"Todo siguió exactamente el guion que podía imaginarse en una corrida. Por motivos externos (lío financiero en USA) cayó el precio de las cripto. Cayó entre ellas Luna y la gente empezó a hacerse preguntas. Luna, que llegó a valer US$120, esta mañana andaba en US$30 ¿Podía esta Luna debilitada servir para mantener la paridad entre UST y USD a US$1? Ya no. Eran más los UST circulando que el valor de todas las Lunas. No hay manera de respaldar todos los UST circulando imprimiendo más y más Luna. UST perdió su paridad y llegó a US$0,65. Ahora parece haberse recuperado algo, pero ya no es una stablecoin", explicó en su cuenta de Twitter Lucas Llach, economista y exvicepresidente del Banco Central.

En tanto, consultado por LA NACION, Maximiliano Carjuzaa, cofundador de la empresa argentina Money On Chain que tiene el proyecto de criptomoneda estable Dollar On Chain (DOC), dijo que las razones de la caída de UST se esconden detrás del algoritmo que hace funcionar a UST...