FIAT CREDITO COMPAÑIA FINANCIERA S.A.

• Fecha de disposición: 18 Febrero 2013
• Fecha de publicación: 18 Febrero 2013
• Sección: Tercera Sección - Contrataciones

Memoria y Estados Contables al 31 de diciembre de 2012 y 2011 junto con los informes de los Auditores Independientes y de la Comisión Fiscalizadora.

MEMORIA

Señores Accionistas:

El Directorio de FIAT CREDITO COMPAÑIA FINANCIERA S.A. se complace en someter a la consideración de la Asamblea de Accionistas la presente Memoria, el Inventario, los Estados de Situación Patrimonial, de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo y sus equivalentes, Notas y Anexos, correspondientes al décimo sexto ejercicio económico de la Sociedad (decimotercer ejercicio económico como Entidad Financiera de la Ley 21.526), finalizado el 31 de diciembre de 2012.

1. PRINCIPALES HECHOS DEL EJERCICIO

   Nuevamente, durante el ejercicio 2012, la Entidad ha evidenciado un crecimiento permanente y sostenido de su actividad, manifestado, principalmente, en su cartera de préstamos prendarios cuyo destinatario en general es el Sector Privado no Financiero residente en el país. Así, se consolidó en el mercado de financiaciones de automóviles y utilitarios livianos de las marcas FIAT, CHRYSLER, JEEP y DODGE; de camiones de la marca IVECO y de maquinaria agrícola de las marcas CASE y NEW HOLLAND.

   Al cierre del ejercicio 2012, la Entidad registra una cartera activa de préstamos con garantías prendarias y sin garantías de AR$ 963 millones de pesos de los cuales AR$ 15 millones corresponden a beneficiarios del Sector Financiero y AR$ 948 millones (incluye intereses devengados a cobrar por AR$ 16 millones) corresponden al Sector Privado no Financiero.

   Los préstamos prendarios alcanzaron al cierre del año un saldo de AR$ 896 millones de los cuales, AR$ 496 millones corresponden a la línea de automóviles y utilitarios livianos de la marca FIAT; AR$ 12 millones financian unidades de las marcas CHRYSLER, JEEP y DODGE; AR$ 207 millones corresponden a camiones y tractores de carretera de la marca IVECO y, finalmente, AR$ 180 millones financian contratos destinados a la compra de maquinaria agrícola de las marcas CASE y NEW HOLLAND.

   El detalle precedente expone claramente la actividad de la Entidad a favor de las empresas industriales del Grupo FIAT (Grupo FIAT SpA y Grupo FIAT Industrial) en el país en cumplimiento de la misión para la cual fue constituida y de los objetivos fijados en cada ejercicio.

   También se observa el aprovechamiento de las capacidades del Grupo, consecuencia de lo cual, el portafolio de créditos prendarios se encuentra diversificado entre créditos al consumo correspondientes a la Línea AUTO y a la producción relacionados con los utilitarios livianos de la dicha Línea y a las Líneas CAMION y AGRO. Al cierre del ejercicio, la cartera vinculada con el consumo familiar representaba el 47%; mientras que el 53% restante se relacionaba con financiaciones a la producción y a las actividades comerciales y de servicios. En el segundo grupo, también se observa una importante diversificación entre empresas de todo tipo y tamaño: desde financiaciones de un vehículo comercial liviano destinado a explotaciones unipersonales hasta la financiación de importantes flotas para el transporte de carga o la incorporación de tecnología de punta en la producción agropecuaria; contribuyendo a la compra de la primera unidad, así como de la renovación de unidades destinadas a hacer más eficiente las actividades comerciales, de servicio de transporte y logística y de producción agropecuaria.

   Con un crecimiento más moderado, este ejercicio cerró con una cartera prendaria superior en un 6,0% respecto a la del cierre del ejercicio precedente, que había observado un crecimiento del orden del 66,9% respecto al ejercicio 2010. La mora superior a 90 días de la cartera total no alcanza el 1% al cierre del ejercicio 2012.

   Siguiendo con lo expuesto en los párrafos precedentes, al cierre del ejercicio 2012, debe considerarse que la cartera Comercial representa el 12% del portafolio total y registra pago puntual de las obligaciones, encontrándose toda en situación normal según normas del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

   La Línea de negocios denominada Floor Plan (incluida dentro de Otros Préstamos) destinada a financiar el stock de unidades 0 km en los Concesionarios de la Red oficial de Fiat Auto Argentina S.A., al cierre del ejercicio, registraba un saldo de cartera de AR$ 23 millones, duplicando el saldo con respecto al cierre del ejercicio anterior.

   Desde el punto de vista de sus pasivos, la Entidad ha continuado desarrollando sus estrategias de liquidez en base a tres instrumentos: (a) la emisión de Obligaciones Negociables, cuyo saldo de capital al cierre de 2012 alcanza los AR$ 263 millones (en el marco de un programa de US$ 100 millones) y representa el 49.23% de la financiación de la Entidad; (b) utilización de líneas de crédito locales de Entidades Financieras, que al cierre de 2012 alcanzan los AR$ 259 millones y representan el 48.52 % de la financiación; y (c) la captación de depósitos a plazo fijo por AR$ 12 millones, representando el 2.25 % de la financiación. No obstante que la Entidad todavía cuente con amplios márgenes para desarrollar los instrumentos mencionados precedentemente, no se descartan otras alternativas de financiación para el ejercicio 2013.

   Además, la Entidad cuenta con capital propio que al 31 de diciembre de 2012 ascendía a AR$ 272 millones, el que continúa creciendo producto de las sucesivas capitalizaciones aprobadas por los accionistas en cada ejercicio económico.

   Al cierre de los Estados Contables la Entidad contaba con una Reserva Legal de AR$ 48 millones y Resultados del Ejercicio 2012 por AR$ 59 millones lo que conformaba un Patrimonio Neto al Cierre de AR$ 380 millones.

   En términos económicos, la Entidad ha obtenido resultados positivos, manteniendo la tendencia de los nueve ejercicios anteriores. En el presente ejercicio, los Resultados antes del impuesto a las Ganancias ascendieron a AR$ 91 millones; mientras que el Resultado neto del ejercicio ha sido de AR$ 59 millones; siendo un 58,9% y un 70,5% mayores a sus correspondientes del ejercicio precedente.

   La Asamblea de Accionistas ha mantenido su respaldo a la Entidad resolviendo, en su reunión del 8 de marzo de 2012, capitalizar la totalidad de los resultados obtenidos al 31 de diciembre de 2011 una vez constituida la Reserva Legal. Esto permitió capitalizar AR$ 28 millones.

   Finalmente, debemos citar que en las distintas emisiones de Obligaciones Negociables efectuadas durante los años 2011 y 2012, las calificaciones de riesgo recibidas por la Entidad a cargo de Fitch Argentina y Standard & Poors se han manteniendo iguales a las del año precedente. La primera de las calificadoras ha mantenido sus notas AA(arg) para el endeudamiento de largo plazo y A1(arg) para el endeudamiento de corto plazo; mientras que la segunda ha mantenido sus notas raAA para el endeudamiento de largo plazo y raA1 para el endeudamiento de corto plazo. El programa total de Obligaciones Negociables aprobado por la Comisión Nacional de Valores es de US$ 100 millones o su equivalente en AR$, encontrándose utilizados hasta la fecha de la presente, la suma en capitales de AR$ 263 millones.

2. PRINCIPALES VARIACIONES EN LOS ESTADOS CONTABLES

   Confirmando aquello que se expusiera como tendencia en la Memoria a los Estados Contables correspondientes al ejercicio 2011, el crecimiento de la actividad principal de la Entidad continuó en el ejercicio 2012.

   El rubro Préstamos, principal rubro de los estados contables, se ha incrementado en un 9,4% en el marco de un mercado de venta de vehículos y maquinaria, que con distintos matices, ha mostrado una caída general respecto al año 2011.

   Como complemento de dicho crecimiento, se observa un crecimiento del 8,4% de las Otras Obligaciones por Intermediación Financiera. Particularmente las financiaciones obtenidas de Entidades Locales crecieron en capital un 23,9%, mientras que las Obligaciones Negociables se mantuvieron sin variación significativa. En cuanto a los Depósitos a Plazo Fijo éstos registraron una disminución del orden del 82,2%.

   Las principales variaciones se exponen en los Resultados del ejercicio los cuales mostraron importantes mejoras respecto al ejercicio precedente según se expone en los títulos I y IV de la presente.

   A continuación se detallan los principales indicadores de los Estados Contables de la Entidad comparativos en relación con los últimos dos ejercicios precedentes. En ellos se observa una normalización de los indicadores con un aumento de la intermediación financiera a partir de una mayor actividad.

3. ACTIVIDAD COMERCIAL

   La Entidad continúa participando fuertemente en el mercado de créditos prendarios de las marcas del Grupo FIAT compitiendo con importantes bancos comerciales. En el año 2012, ha financiado 8398 vehículos de las marcas FIAT, CHRYSLER, JEEP y DODGE por AR$ 295 millones; 505 vehículos industriales de la marca IVECO por AR$ 104 millones y 159 máquinas agrícolas de las marcas CASE y NEW HOLLAND por AR$ 83 millones.

   Ello es consecuencia de ofrecer productos financieros competitivos, con una alta calidad de servicio y de la flexibilidad con que se adecuan los mismos a las necesidades del mercado y las necesidades del cliente.

   Los objetivos para el nuevo ejercicio prevén financiar alrededor de 10.000 unidades por un valor cercano a los de AR$ 580 millones, estimando que, al cierre de 2013, la cartera contaría con más de 29.000 contratos que representarían alrededor de AR$ 1.100 millones de portafolio activo, manteniendo además los niveles actuales de calidad de cartera. Todo ello redundará en un Resultado esperado para el ejercicio 2013 antes del impuesto a las ganancias cerca de AR$ 85 millones.

4. RESULTADOS DEL EJERCICIO.

   Por décimo año consecutivo, la Entidad ha obtenido resultados positivos. En el ejercicio 2012, los Resultados Netos ascendieron a AR$ 59 millones, permitiendo alcanzar un Patrimonio Neto del orden de los AR$ 380 millones. Los resultados han sido superiores a los del...