Sentencia de Camara Contencioso Administrativo Federal- Sala III, 8 de Septiembre de 2016, expediente CAF 050340/2015/CA001

• Fecha de Resolución: 8 de Septiembre de 2016
• Emisor: Camara Contencioso Administrativo Federal- Sala III

Año del B. de la Declaración de la Independencia Nacional Poder Judicial de la Nación CAMARA CONTENCIOSO ADMINISTRATIVO FEDERAL- SALA III 50340/2015 CREDIT SUISSE AG Y OTROS c/ CNV s/MERCADO DE CAPITALES - LEY 26831 - ART 143 Buenos Aires, 8 de septiembre de 2016.- MST VISTOS

Y CONSIDERANDO:

1. Que, por Resolución C.N.

5. 17791 de fecha 28 de agosto de 2015 –que obra glosada a fs. 2145/2154-, la Comisión Nacional de Valores aplicó a C.S.A.. y a su representante en la República Argentina, señor N.O.T., a C.S. Consultas y Servicios (Argentina) S.A. y a los integrantes del órgano de administración, señores N.O.T., A.S., M.T. como, así también, a los integrantes en la operatoria denunciada, señores E.K.J. y D.W., la sanción de multa por la suma de $700.000, prevista en el art. 10, inc. b), de la ley nº 17.811 vigente al momento de los hechos analizados, hoy receptada en el art. 132, inc. b), de la ley nº

   26.831, por su participación en los hechos comprobados.

   Al efecto y en lo concerniente a la operación cuestionada, se indicó: que el 13/03/2008 C.S. debitó de la cuenta de los S. la suma de U$S2.464.769,47 para adquirir 4,25 LH10MTN-541 (4 ¼ % Medium Term Notes Lehman Brothers)

   por un valor nominal de U$S2.500.000, debitándose en la misma fecha la suma de U$S30.104,86 por igual concepto y por un valor nominal de U$S30.000; que el contrato de apertura de cuenta y de depósito se confeccionó con la intervención del señor K.J. y de los señores D.M. y F.G., estando dicho contrato sujeto a las leyes del derecho suizo y; que, en virtud de los manifestado por los denunciantes y habida cuenta de la Fecha de firma: 08/09/2016 Firmado por: J.E.A.C.M.G.S.G.F., Firmado por: J.E.A., JUEZ DE CAMARA Firmado por: S.G.F., JUEZ DE CAMARA Firmado por: C.M.G., JUEZ DE CAMARA #27503963#161478974#20160909081334233 Año del B. de la Declaración de la Independencia Nacional Poder Judicial de la Nación CAMARA CONTENCIOSO ADMINISTRATIVO FEDERAL- SALA III 50340/2015 CREDIT SUISSE AG Y OTROS c/ CNV s/MERCADO DE CAPITALES - LEY 26831 - ART 143 documentación aportada a la investigación, es dable concluir que tanto C.S. Consultas y Servicios (Argentina) S.A. como Creditt Suisse de Suiza, actuaban en forma interrelacionada brindando asesoramiento para colocación de inversiones en el banco extranjero.

   Y, respecto de la oferta pública irregular y la intermediación irregular, se consignó: que, durante la investigación, se consultó el sitio www.credit-suisse.com en el que se publicaban –al momento de los hechos cuestionados- actividades de trading financiero, brokerage, opciones, futuro, acciones, etc., con oficinas ubicadas en EE.UU., Amsterdam, Dubai, Frankfurt, Londres, Madrid, Milán, Moscú, Paris, Zurich, S.P., Melbourne, S.P., Buenos Aires, etc.; que, en el anuncio de dicha página, C.S. daba cuenta de una amplia gama de actividades, entre las que se destacaban –para este caso puntual- la de intermediación primaria y creación de mercado en acciones de Estados Unidos e internacionales y valores relacionados con acciones, opciones, futuros, administración de riesgo y productos; que, también, se pudo visualizar un mapa de la República Argentina señalándose a la Av. L.N.A., “A.P., como un lugar cercano al domicilio de la representación de C.S. en Buenos Aires. Y, en tales condiciones, se observó:

   que en la etapa investigativa se consideró que las sociedades involucradas constituían un conjunto que actuaban con aparente independencia escudándose en la nacionalidad de cada una de ellas pero que, con su actividad solidaria, se estaría evidenciando que C.S. actuaba en diversas partes del mundo a través de sus sociedades satélites y que en Argentina lo haría a través de Credit Fecha de firma: 08/09/2016 Firmado por: J.E.A.C.M.G.S.G.F., Firmado por: J.E.A., JUEZ DE CAMARA Firmado por: S.G.F., JUEZ DE CAMARA Firmado por: C.M.G., JUEZ DE CAMARA #27503963#161478974#20160909081334233 Año del B. de la Declaración de la Independencia Nacional Poder Judicial de la Nación CAMARA CONTENCIOSO ADMINISTRATIVO FEDERAL- SALA III 50340/2015 CREDIT SUISSE AG Y OTROS c/ CNV s/MERCADO DE CAPITALES - LEY 26831 - ART 143 Suisse Consultas y Servicios (Argentina) S.A. y; que dicha situación quedó evidenciada a raíz de la participación activa que tuvieron los señores W. y K.J. en el asesoramiento y apertura de la cuenta “Firewel” en C.S. de Suiza como, así también, el señor T., a pesar de su negativa.

   También, se dejó asentado que se hizo la consulta a la Gerencia de Intermediarios, Bolsas y Mercados (hoy Gerencia de Agentes y Mercados) respecto de si alguna de las entidades involucradas tenía autorización para actuar en la oferta pública dentro de la República Argentina, informándose a fs. 1595 que ni C.S. A.G., ni C.S. Consulta y Servicios (Argentina) S.A.

   eran entidades habilitadas para actuar en el ámbito de la República Argentina.

   Y, luego de efectuarse la reseña atinente a la sustanciación del sumario, se concluyó en: que por lo expresado en el dictamen de fs. 2077/2136, se debía rechazar la excepción de incompetencia y la nulidad planteadas; que las infracciones al art. 16 de la ley nº 17.811 y al art. 36 del decreto nº 677/01 fueron debidamente acreditadas en las actuaciones y; que la gravedad de las conductas y el carácter de empresa y personas físicas profesionales en el campo financiero, hacía especialmente reprochable el hecho de haber actuado como lo hicieron.

2. Que, por presentación de fs. 2172/2252, C.S.A., C.S. Consultas y Servicios (Argentina) S.A., A.S., M.T., N.O.T., E.K.J. y D.W. interpusieron recurso de apelación Fecha de firma: 08/09/2016 Firmado por: J.E.A.C.M.G.S.G.F., Firmado por: J.E.A., JUEZ DE CAMARA Firmado por: S.G.F., JUEZ DE CAMARA Firmado por: C.M.G., JUEZ DE CAMARA #27503963#161478974#20160909081334233 Año del B. de la Declaración de la Independencia Nacional Poder Judicial de la Nación CAMARA CONTENCIOSO ADMINISTRATIVO FEDERAL- SALA III 50340/2015 CREDIT SUISSE AG Y OTROS c/ CNV s/MERCADO DE CAPITALES - LEY 26831 - ART 143 directa contra el acto administrativo individualizado precedentemente.

   Y, al respecto, sustancialmente postularon: (a) que el acto administrativo impugnado se limitó a reproducir la imputación, que nada se agregó a tal actuación instructoria y que los argumentos vertidos por los sumariados no fueron tratados por el órgano administrativo; (b) que no se constató la existencia de un ofrecimiento para realizar acto jurídicos con títulos valores a un destinatario plural, por medio de comunicación alguna; que C.S.A.. demostró

   sobradamente que no realizó actos de oferta pública de valores en la Argentina, por medios de difusión masiva; que la existencia de oficinas debidamente registradas y autorizadas en la Argentina identificadas en el sitio web de C.S.A.., no puede ser equiparada a un supuesto de “oferta pública de valores” por vía analógica y; que los informes emitidos por los organismos técnicos (contables y jurídicos) de la propia C.N.

5. avalaron los argumentos de esa defensa; (c) que en el sitio web en cuestión nunca se individualizó

   ofrecimiento alguno para realizar actos jurídicos con títulos valores; que C.S.A.. no publicitó, ni ofreció públicamente, ni intermedió en la oferta de títulos valores en la Argentina, ni por sí

   misma, ni por internet, ni por medio de su representante inscripto ante el B.C.R.A., ni por intermedio de C.S.C.yS. y/o sus empleados y/o sus administradores, ni ninguna otra entidad o persona; (d) que la oferta pública de valores negociables, para ser tal, requiere necesariamente que exista una intermediación de los sujetos destinatarios; que los propios denunciantes expresaron que tomaron contacto con supuestos oficiales de Credit Suise Ag. por referencias de allegados personales Fecha de firma: 08/09/2016 Firmado por: J.E.A.C.M.G.S.G.F., Firmado por: J.E.A., JUEZ DE CAMARA Firmado por: S.G.F., JUEZ DE CAMARA Firmado por: C.M.G., JUEZ DE CAMARA #27503963#161478974#20160909081334233 Año del B. de la Declaración de la Independencia Nacional Poder Judicial de la Nación CAMARA CONTENCIOSO ADMINISTRATIVO FEDERAL- SALA III 50340/2015 CREDIT SUISSE AG Y OTROS c/ CNV s/MERCADO DE CAPITALES - LEY 26831 - ART 143 y; que la propia C.N.

5. estableció, a fs. 2118, que no se realizaron conductas que puedan considerarse de oferta pública irregular y/o...