El cepo complicó los pagos del comercio exterior

La estrategia represiva a la demanda de dólares que el Gobierno ensaya desde hace 20 meses para que el país intente superar la restricción externa develó otro efecto no deseado: desde que la instauró, es cada vez mayor la proporción de exportaciones que se cobran en diferido mientras crece el número de importaciones que debe abonarse por anticipado o "en efectivo".La comprobación surge de cruzar los datos cambiarios del primer trimestre del año que difundió el Banco Central (BCRA), que compila las transacciones de los residentes con el exterior usando el criterio de caja, y los que surgen de la balanza de pagos del Indec, que los computa devengados. Estos muestran que hubo exportaciones FOB por US$ 17.955 millones en el primer trimestre "mientras que la liquidación en el mercado de cambios fue US$ 1315 millones menor", observó ACM, una consultora que examinó esta cuestión."En la misma línea, los pagos por importaciones sumaron US$ 15.703 millones, US$ 397 millones por encima de las importaciones FOB estimadas, que estarían en US$ 15.306 millones. Así, el superávit FOB se ubicó en US$ 14.640 millones en los últimos cuatro trimestres, mientras que el cambiario se retrajo a US$ 11.962 millones", detalló.Esto no es nuevo sino una tendencia que parece consolidarse. Desde la imposición del cepo y, posteriormente, de las Declaraciones Juradas Anticipadas de Importación (DJAI), el ratio entre los saldos efectivamente comerciados y liquidados -con excepción de un período debido a cambios regulatorios para la minería y el petróleo, y el acortamiento de los plazos concedidos para otros sectores para liquidar- muestra que se cobran rezagadas más exportaciones y que se pagan anticipadamente más compras al exterior.De hecho, ya van tres trimestres en que se registran pagos que van del 102 al 104% de lo comprometido, mientras a los cobros les cuesta corresponderse con el total que fue vendido. "Si bien no se trata de una diferencia importante, refleja el cierre del crédito externo que sufren los importadores y la consecuente exigencia de pagar al contado o de manera anticipada", observa el consultor Federico Muñoz. "Los datos muestran que entre los actores del comercio exterior crecen las expectativas de ajuste cambiario", señala el director de DNI, Marcelo Elizondo. "Luce como una manifestación de que los exportadores están esperando mejoras en el tipo de cambio, a la vez que se están anticipando las importaciones por temor a un cambio en su perjuicio, lo que empeora la...

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