Carlos Melconian: 'Para evitar contrarreformas, el consenso es necesario'

Carlos Melconian

" En 2018 y 2019, el gobierno de Macri buscó el equilibrio fiscal, que alcanzó, pero no pudo cumplir con una tasa de inflación acorde a esa política monetaria eficaz porque se devaluaba permanentemente la moneda ", explica. "El gobierno de Macri terminó con equilibrio fiscal; sin embargo, había 54 por ciento de inflación", plantea y analiza: "El tipo de cambio fue el fundamental que explica por qué no bajaba la inflación", afirma. "Ahora se da exactamente lo contrario: aún antes de la escalada del dólar, veníamos con inflación como resultado de las políticas monetaria y fiscal laxas", compara. "La inflación siempre es un fenómeno monetario fiscal", sintetiza. "La herramientas para el tratamiento de la inflación es siempre la misma: la política monetaria y la política fiscal", refuerza. "La inflación no es una enfermedad incurable", se esperanza. "En promedio, la Argentina tiene una inflación de 70% anual en 70 años sobre 80″, precisa. "En el mundo, las políticas fiscales contracíclicas se hacen sólo cuando es necesario", dice y agrega: "en la Argentina, el gasto público ha sido una forma de vivir". "Sobre 180 países en el mundo, menos de 10 países tienen un problema de inflación como el argentino", subraya. "Tener una inflación razonable o bajarla es posible", asegura. "Una inflación del 60% anual nunca fue posible. Por eso, al acuerdo con el FMI, lo declaramos muerto antes de nacer", sostiene. "El problema es el déficit financiado con emisión en una sociedad que no quiere más pesos", destaca. "La sequía generó un impacto cambiario y recaudatorio, en la inflación y en el nivel de actividad", describe. "En el mercado cambiario, se ha renovado y ampliado la expectativa de una devaluación en el tipo de cambio oficial", advierte. "El gobierno no dispone ahora, por razones políticas, electorales y temporales, de las herramientas para bajar la inflación", alerta. " Con Guzmán, el gobierno inventó una medicina mentirosa pero efectiva para sostenerse en un nivel de inflación del 5,5 o 6 por ciento ", cuestiona. "Los Bancos Centrales intervienen para morigerar volatilidades, no para cambiar tendencias", planea y desarrolla: "Los Bancos Centrales no están para parar corridas cambiarias".

"En 2018 y 2019, el gobierno de Macri buscó el equilibrio fiscal, que alcanzó, pero no pudo cumplir con una tasa de inflación acorde a esa política monetaria eficaz porque se devaluaba permanentemente la moneda"

"De 2008 a 2015, la Argentina entró en un descalabro infinanciable", afirma y sigue: "El gobierno de Macri lo quiso arreglar y en 2019 en adelante se bardeó nuevamente". "Paradójicamente, el período de mayor aumento en el volumen de las exportaciones se dio en los 90″, puntualiza y agrega: "En cambio, tanto en la década de los 2000 como en este último tramo, las exportaciones estuvieron ayudadas por precios". "Si no retorna la lluvia, el año que viene, aunque venga Mandrake, estamos en un problema". "No creemos que sea la política sola ni la economía sola el as de espada para salir de la crisis", reflexiona y clarifica: "Menem sin Cavallo fue un problema y Cavallo sin Menem, terminó siendo un problema". "La estabilidad en sí misma, si no tiene un complemento de cambio organizacional, no dura", alerta. "En el primer round, el consenso sirve para volver a la normalidad; en el segundo, para evitar la reversibilidad de las reformas".

Carlos Melconian

El economista Carlos Melconian pasó por La Repregunta. Melconian es el presidente del Instituto de Estudios sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL ), en la Fundación Mediterránea. Es socio fundador de la consultora M&S. Fue presidente del Banco Nación en la gestión de Cambiemos. Es economista por la Universidad de Buenos Aires y máster en Economía por la Universidad Torcuato Di Tella.

¿Por qué la Argentina sigue en crisis inflacionaria y la mayoría de los países vecinos, no? ¿Qué salidas hay en el corto plazo frente a las PASO? ¿Y en el nuevo gobierno? Inflación, ¿un problema del déficit o del tipo de cambio? Melconian hizo su análisis.

Aquí, la entrevista completa.

¿Por qué los países vecinos salen de la inflación y la Argentina sigue atrapada?

- Teniendo en cuenta el problema estructural de la inflación pero, al mismo tiempo, atendiendo a la gravedad del problema coyuntural del tipo de cambio que afectó a la Argentina la semana pasada, es interesante ver cómo se ha comportado la inflación en los últimos meses comparado con el tipo de cambio. Y lo que se ve es que, en noviembre de 2022, la inflación era del 5 por ciento y en marzo llegó al 7,7. La crisis por la escalada del dólar sucedió la semana pasada. La pregunta es: ¿qué es lo que está generando la suba de la inflación en marzo, que se viene dando aún cuando el dólar no subía tanto porque ese pico en el precio del dólar no se había dado?

-Es un buen punto. Las dos distinciones que planteás, ésta y la distinción entre la inflación argentina y la de los otros países, son buenas distinciones. Primero, la distinción entre la lucha contra la inflación en el mundo comparada y en la Argentina. Hay una diferencia por magnitudes. Sin recurrir a la frase célebre del presidente Alberto Fernández, es cierto que la inflación en el mundo aumentó 300 por ciento: pasó de 2 a 7, a 8. Cuantitativamente hablando, una cosa es pasar de 2 a 8 y otra cosa, de 50 a 100 o más. Hay una diferenciación importante entre lo local y lo internacional. Y segundo, también, hay una diferencia en término de los remedios. Sacando el período ochentista de Jimmy Carter y Paul Volker, entre otros, en el plano internacional, llevan un formato de vida típico de las denominadas "economías estables", las desarrolladas, las medio desarrolladas y aún las menos desarrolladas. El caso de la Argentina, es distinto, y no sólo por esta coyuntura. Si en la Argentina analizás 80 años de inflación promedio, excluyendo 1989 y 1990 para no desvirtuar ese promedio, la Argentina tiene una inflación de 70 por ciento anual en 70 años sobre 80. Entonces, en relación con la inflación, se puede distinguir...