Acá sigue el ajuste, allá la Fed cierra el grifo

Mientras se consolida la (inducida) tendencia a la corrección en los precios de los activos bursátiles domésticos más negociados, el mundo asistió ayer al primer hito que señala el fin de la era del dinero abundante y barato al dar por concluido la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) su multimillonario programa de estímulo monetario, que consistía en la inyección de efectivo mediante la compra de bonos.

Aunque el organismo presidido por Janet Yellen ya había dado pasos en este sentido y se cuidó en reiterar su intención de mantener las tasas de interés de referencia planchadas en mínimos históricos por algún tiempo más, en el mercado se sabe que ya nada será igual.

La Fed había puesto en marcha el desarme de su plan de liquidez a comienzos de año, momento en el que volcaba al mercado unos US$ 85.000 millones mensuales. De allí en más fue recortando a un ritmo de US$ 10.000 millones tras cada reunión de su comité de política monetaria. Pero ayer dio un paso más: cerró el grifo para los US$ 15.000 millones que restaban.

El desarme del programa ya provocó distintos...