AMERICAN EXPRESS BANK LTD. S.A.

• Fecha de disposición: 24 Febrero 2012
• Fecha de publicación: 24 Febrero 2012
• Sección: Tercera Sección - Contrataciones

MEMORIA

A los Señores Accionistas de

AMERICAN EXPRESS BANK LTD.S.A.

En cumplimiento de las disposiciones legales en vigencia, el Directorio del Banco tiene el sumo agrado de someter a consideración de la Asamblea de Accionistas la Memoria, el inventario, los estados de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes y sus notas 1 a 15 complementarias y los anexos B, C, E, F, G, H, J, L y N por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, y los anexos D, I y K por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011 como así también el informe de los Auditores Externos correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2011, comparativo con el ejercicio anterior, de fecha 15 de febrero de 2011.

Entorno Macroeconómico

En el plano internacional, el año 2011 continuó signado por un contexto difícil, en donde a la débil economía de Estados Unidos y a los problemas financieros y fiscales en la zona del Euro, se le sumaron distintos reclamos sociales que hicieron del período un año muy volátil y complejo.

En Europa la lista de países con problemas siguieron aumentando, se le sumaron a Grecia, Portugal e Irlanda, España con un récord histórico de desocupación más de 4.4 millones de personas (22% de la población activa) e Italia, ambos con nuevos gobiernos que implementaron grandes ajustes fiscales.

China siguió siendo el motor de la economía mundial en la cual también tuvieron un papel preponderante los países en desarrollo.

En este marco, Brasil terminó siendo la sexta economía del mundo desplazando a Gran Bretaña.

En el plano local, la actividad económica argentina mostró un gran dinamismo en el año 2011, manteniendo las altas tasas de crecimiento registradas en el año anterior.

El Producto Bruto Interno (PBI) creció un 9,3% en los primeros nueve meses del año, con respecto al mismo período del año anterior.

Este crecimiento fue impulsado, principalmente por el aumento de la Inversión Bruta interna Fija (IBIF) que creció un 16,5%; por el consumo tanto privado como público, con un aumento del 11,1% y 10.3%, respectivamente; mientras que las exportaciones mostraron un comportamiento menos dinámico, creciendo apenas un 3,4% en términos reales en dicho período.

El comportamiento de la economía volvió a impactar positivamente en el mercado laboral, continuando con la generación de empleo, tal como sucedió en 2010.

La tasa de desempleo llegó en el tercer trimestre de 2011 a 7,2% mientras que en el mismo trimestre del año anterior había alcanzado un 7,5%.

Durante 2011, las cuentas fiscales registraron un superávit fiscal primario en descenso, ante un aumento del gasto público de 32,1% impulsado por el incremento de las transferencias al sector privado (36,9%) y las prestaciones a la seguridad social, que se incrementaron 37,4%. En tanto, la recaudación tributaria creció 28% en el año, impulsada por la recaudación del Impuesto a las Ganancias, el IVA y los ingresos del Sistema de Seguridad Social, mientras que los impuestos al comercio exterior crecieron 20,9%. Como resultado, el superávit primario fue de $ 4.921 millones en el acumulado de 2011.

En cuanto a la evolución de los precios, el Indice de Precios al Consumidor (IPC) del Gran Buenos Aires aumentó 9,5% en el año, desacelerándose respecto al 10,9% que había registrado en diciembre de 2010.

Esto se debió, básicamente, al menor incremento de alimentos y bebidas que creció un 7,6%, comparado con el 14,7% de crecimiento en el año 2010.

El sector externo, por su parte, siguió mostrando resultados positivos en 2011 con una mejora de los términos de intercambio ya que los precios de las exportaciones crecieron 16% en ese período, mientras que los precios de las importaciones lo hicieron 10%.

En el mercado cambiario, el principal hecho de 2011 fue la formación de activos externos netos de los residentes argentinos: dicha partida (en su mayoría correspondiente a compras de dólares) según las estadísticas cambiarias del BCRA, en los primeros nueve meses del año alcanzó los USD 18.245 millones, superando los USD 9.170 millones registrados en igual período de 2010.

Sector Financiero

Al igual que el año anterior, la implementación del Fondo del Bicentenario, que posibilitó la utilización de reservas para el pago de deuda pública, llevó a que la autoridad monetaria mantenga una política de fuerte expansión principalmente en los primeros ocho meses del año, se mantuvo expansiva como en 2010.

A partir de mediados de agosto, las tasas de interés, que se habían mantenido relativamente estables en los primeros meses de 2011, comenzaron a subir como reflejo de un comportamiento menos dinámico de los depósitos respecto a los créditos, sumado al efecto de la creciente dolarización de las carteras. Así, la tasa de interés Badlar, que había estado en el rango de 11% a 12% entre enero y mediados de julio, subió progresivamente hasta llegar al máximo de 19,9% promedio en noviembre.

Como resultado de estas tendencias, y del uso de reservas internacionales para la cancelación de deuda pública dolarizada vía el “Fondo de Desendeudamiento” creado en 2010, las reservas internacionales del BCRA cayeron USD 5.814 millones en el año, finalizando con un stock de USD 46.376 millones desde los USD 52.190 millones en que habían terminado en 2010.

Los depósitos en pesos del sector privado crecieron en el orden del 29% durante 2011, en tanto que los nominados en dólares lo hicieron sólo 4,4% luego de las volatilidades de fm de año. Los depósitos en pesos del sector público, por su parte, subieron 30,2% en el mismo período.

Los préstamos totales al sector privado continuaron con un comportamiento muy dinámico en 2011, superior incluso al muy buen desempeño de 2010, influenciado por el crecimiento de la actividad económica, el consumo y las bajas tasas de interés.

Por su parte, el tipo de cambio de referencia se depreció un 8,23%, cerrando el año en $ 4,3032 por Dólar ($ 3,9758 al cierre de 2010). Nuevamente las intervenciones del Banco Central permitieron minimizar las fluctuaciones que caracterizaron el movimiento mundial de divisas durante el año.

Breve descripción del negocio

American Express Bank Ltd. S.A. es un banco comercial, que opera principalmente brindando servicios de cobranzas a los Socios de la Tarjeta American Express y comercializa los cheques de viajero American Express Travelers Cheques.

Estructura y organización de la sociedad y su grupo económico

Los accionistas del banco son los siguientes:

(i) American Express Company, con una tenencia total de 265.368.877 acciones, las cuales representan un 97% del control accionario y

(ii) American Express Limited, con una tenencia total de 8.207.285 acciones, las cuales representan un 3% del control accionario.

Ambas compañías se encuentran radicadas en los Estados Unidos.

Política y Objetivos Empresariales

Durante el ejercicio 2011, el Banco continuó con la línea de negocios relativa a prestación de servicios de cobranzas a los socios de la tarjeta “American Express”, la comercialización de Cheques de Viajero (Travelers Cheques), la colocación de fondos en préstamos financieros, como asimismo, continuó percibiendo los alquileres resultantes del contrato de locación celebrado con American Express Argentina S.A.

Cabe mencionar que la Entidad ha puesto en producción durante el presente ejercicio una nueva tecnología en su sistema principal.

Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior

ActualAnteriorVariaciónActivo corriente33.75842.087-8.329Activo no corriente14.00714.486-479Total47.76556.573-8.808Pasivo corriente20.18527.792-7.607Pasivo no corriente---Subtotal20.18527.792-7.607Patrimonio Neto27.58028.781-1.201Total47.76556.573-8.808

La disminución ocurrida en el Activo Corriente fue producto principalmente de la disminución de los saldos de disponibilidades, variación que se relaciona en forma directa con la disminución de los Pasivos Corrientes (Depósitos en Cuenta Corriente).

La disminución del Activo No Corriente es producto del devengamiento de las amortizaciones neto de altas de los bienes de uso, bienes diversos y los bienes intangibles.

Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior

ActualAnteriorVariaciónResultado operativo ordinario-7.055-4.593-2.462Resultados financieros y por tenencia1.1521.331-179Otros ingresos y egresos4.7033.1851.518Resultado neto ordinario-1.200-77-1.123Resultados extraordinarios---Subtotal-1.200-77-1.123Impuesto a las ganancias-178178Resultado neto-1.200-255-945

La variación en los Resultados Operativos se explican por la conjunción del aumento de los gastos de administración, los cuales se netean con los ingresos financieros.

En lo referente a Otros Ingresos y Egresos, la variación positiva se compone principalmente del aumento del alquiler percibido del Edificio ubicado en Plaza San Martín.

Estructura de la generación o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior

ActualAnteriorVariaciónFondos generados por (aplicados a) las actividades operativas-13.45012.174-25.624Fondos generados por (aplicados a) las actividades de inversión63-170233Fondos generados por (aplicados a) las actividades de financiación1.1551.334-179Total de fondos generados o aplicados durante el ejercicio-12.23213.338-25.570

De los estados contables del ejercicio 2011 comparativo con el 2010 y el 2009, se obtienen los siguientes ratios financieros y económicos:

Principales Ratios que surgen de los Estados Contables

201120102009Liquidez corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente * 100 =167,2151,4196,0Endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto * 100 =73,296,649,3Solvencia = Patrimonio Neto / Pasivo * 100 =136,6103,6202,7Rentabilidad = Resultado / Patrimonio Neto * 100 =-4,4-0,90,9Autonomía = Patrimonio Neto / Activo total * 100 =57,750,967,0Dependencia = Pasivo / Activo * 100 =42,349,133,0Endeudamiento a Corto Plazo = Pasivo Corriente / Patrimonio Neto * 100 =73,296,649,3Rotación de...